巴菲特–投资市场上的“东邪”.docVIP

巴菲特——投资市场上的“东邪” 客户 石 雨 巴菲特和索罗斯在当今的投资市场上，技艺超群，被人称为“东邪西毒”。 说起“东邪西毒”，似乎无需多言，王家卫1994年制片的电影《东邪西毒》，集合了张国荣、梁家辉、林青霞 、梁朝伟 、刘嘉玲 、张曼玉、杨采妮、张学友8位“剑客”，今年在重新剪辑修复后， 3月27日登陆全国各大影院，卷土重来。 先来看一下电影里欧阳峰对黄药师的“他暴”： 　　欧阳峰（独白）：我还以为这世界上有一种人不会有忌妒心的，因为他太骄傲，在我出道的时候，我认识一个人，因为他喜欢在东边出没，所以很多年之后，他有个绰号叫东邪。 作为上个世纪以来最具旗帜性的投资大师，巴菲特和索罗斯在投资史上创造了一片片星光、一道道灿烂。虽然他们也有“华山论剑”败北的时候，也有“滑铁卢”， 譬如在1995年到1999年美国股市累计上涨超过2.5倍的那个前所未有的大牛市中，网络和高科技股票的猛涨是最重要的推动力。而巴菲特却拒绝投资高科技股票，继续坚决持有可口可乐、美国运通、吉列等传统行业公司股票，结果在1999年牛市达到最高峰时大败给市场。 1999年，标准普尔500指数上涨21%，而巴菲特的业绩却只有0.5%，不但输给了市场，而且输得非常惨，相差20%以上，这是巴菲特输给市场、业绩最差的一年。在1999年度大会上，股东们纷纷指责巴菲特，几乎所有的报刊传媒都说“股神”巴菲特的投资策略过时了，但他不为所动，继续坚决持有可口可乐等传统行业的股票。h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 然而最终结果证明，“股神”巴菲特是正确的。 到了2000年、2001年、2003年，美国股市大跌9.1%、11.9%、22.1%，累计跌幅超过一半，而同期巴菲特业绩却上涨10%以上，巴菲特以60%的优势大幅度战胜市场。人们不得不佩服巴菲特的长远眼光，也不得不承认股神的选股更高明。巴菲特为什么即使在网络科技股的大牛市也坚持投资传统行业股票呢？ 他与比尔?盖茨是好朋友，为了劝说他买微软的股票，盖茨专门坐飞机飞到奥马哈这个小城，到巴菲特家里，鼓动钢嘴铁牙整整给巴菲特讲了三四个小时，巴菲特仍然拒绝购买。巴菲特对盖茨说：尽管我们公司不买，但咱们是好朋友，我用个人账户买你100股。只买100股，世界首富简直哭笑不得。过了几年，随着科技股泡沫破灭，微软股价也大跌。巴菲特感叹：碍于朋友情面，我犯了一个重大投资错误。h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 巴菲特为什么坚决不买网络科技股呢？h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 巴菲特说：在投资中我们根本无法解决的一个问题是，我们没有能力判断出在高科技行业中，到底是哪些公司拥有真正长期可持续的竞争优势。 在10年前，能想象出电脑、网络的发展变化如此巨大、如此迅速根本不可能。比尔?盖茨曾说：一个人只需要640K的内存就足够了。但现在这点内存连一首《桃花朵朵开》也存不下。h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 那时巴菲特相信，再过几十年，人们照样要喝可口可乐，用吉列刀片刮胡子，这些公司未来还会拥有十分出众的竞争优势，长期持有肯定会有良好的投资回报。 h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 　　2008年巴菲特及其公司再遭受重创，但谁能说这不是这位绝世高手的再一次投资传奇的开始？！瓦罕·简吉恩写的《巴菲特也会错——你所不知道的10个巴菲特》一书中对这位股坛“东邪”多有表述。瓦罕·简吉恩让股神走下了神坛，他说巴菲特也会犯错，不过最可贵的是他决不会重复犯错；这位“东邪”坚持价值投资的基本原则，并且在具体运用上却总能与时俱进。正如巴菲特的导师格雷厄姆说：投资并不需要天才，只需要适当的智商、良好的原则，以及最重要的一点：坚韧的性格。h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 巴菲特能够做到长期持有，关键在于不为市场所动，不为别人所动，别人的股票再威武也不屈。威武不能屈，不能屈的是你对股票价值判断的信心。有信心才能最终等到成功的那一天。h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 　　大涨也不卖：富贵不能淫。太多的投资人，只能共患难，不能同富贵。这种人被深度套牢了，反而会破罐子破摔，把股票放那儿不动了，长期持有。但一旦赚了些钱，他们反而总想抛，落袋为安。h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 　　赚了一点就跑了，拿不住。但他们总是赚了芝麻，丢了西瓜。赚了一个10%的涨停板，丢了1倍的收益。赚了1倍，丢了10倍。h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网 　　巴菲特持有“华盛顿邮报”33年，上涨了128倍。如果他赚1倍、2倍、3倍，甚至10倍就抛了，他怎么会赚到128倍？h3J洱吧下载 - 视频教程点播下载网? 　　能忍才是真豪杰，巴菲特大涨数倍而不惊，大跌数倍而不怒。为什么呢？因为他的目标要比一般人远大得多，这正是