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家电业上市公司营运资本政策与盈利能力关系研究.pdf
淮海工学院学报{人文性会科学:版) 飞.01. 11 :10.5
第 11 卷第5 期
2013 年 3 月 Journal oC Huaihai 1nslilUle oC TechnologyHumani ti es . Social icncc$ Editionl Ma r. 2013
OOUO. 3969/j. issn. 2095-333X . 20 13. 05 . 019
家电业上市公司营运资本政策与盈利能力关系研究份
蒋急风，崔月梅
{ 常州工学院经济与管理学院. 江苏 常州 213002)
摘 要:以家也业上市公司为研究对象.这取 2007-2011 ~问家也~上市公司为样本，利用这些公
司的相关财务数据对家也止J:.市公司的号幸运资本政策和盈利能力之间的关系进行了分析。 通过系
统采类分析方法确定家也止上市公司的综合营运资本政策.采用管.:Ll:.利润率、基本每肢收益两种指
标反量不同营运资本政策下的企止盈利能力. 总结了我国家也业上市公司营运资本政策的特点以
及盈利情况.
关键词=号幸运资本政策a 聚类分析3 盈利能力
中图分类号: F222.3 文献标识码:A 文章编号:2095-333X(2013)0 5-0065-03
〈二〉指标的定义和这取
-、营运资本政策理论
1 流动资产比率 流动资产比率=流动资产/
营运资本政策是确定每一种流动资产的目标水平 总资产， 该指标是用来衡量营运资本的投资政策，该
以及选择为流动资产进行融资的途径与方式的政策， 比率越小说明投资政策越激进.越大说明越稳健.
包括营运资本的投资政策和融资政策. 根据企业营运 2 流动负债比率 流动负债比率=流动负债/
资本持有量的高低，投资政策和融资政策又可分为稳 总资产，该指标反映了企业融资负债占总资产的百
健型、中庸型和激进型三种.如何将三种不同的营运 分比，该比率越大说明营运资本政策越激进，越小说
资本投资政策和融资政策科学地配合在一起，决定了
明越稳蚀。
3 基本每股收益 基本每股收益=归属于普
企业整体的风险水平和收益水平，这种相互作用的关
系形成了企业营运资本的综合政策，分为稳健型、中庸 通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加
型和激进型营运资本政策，如图 i 所示. 权平均数，每股收益是衡量上市公司盈利能力最重
要的财务指标， 它反映普通股的获利水平.在对比
不同公司盈利能力情况的时候，可以利用此指标作
为判断依据，也可以对同一公司不同时期的盈利能
力情况进行比较。
4 营业利润率 营业利润率2营业利润/营业
收入，营业利润率是衡量企业经营效率的指标，一般
来说，营业利润率越高，表示企业每一元营业收入可
图 1 营运资本政策的分类
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