第6章 资本运营精要.ppt

内容框架 （二）成本分析模型 成本分析模型通过分析预测持有现金的成本，寻求总成本最低时现金持有量的一种方法。 企业持有现金资产需要负担一定的成本，主要包括现金的持有成本和短缺成本，不考虑管理费用和转换成本。 现金持有成本=机会成本=现金持有量×机会成本率 【例】假设AA公司全年现金需要量为1000万元，现金与有价证券的转换成本为每次2万元，有价证券的年利息率为10%，则该公司最佳现金持有量为多少？最低现金相关成本为多少？ 2、管理成本 主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用。 3、坏账成本 应收账款无法收回形成的坏账损失。 决策企业是否应变更信用标准时，应考虑两方面的影响： 1、信用标准变化引起的企业销售收入变化，从而带动企业销售利润变化； 2、信用标准变化引起应收账款成本变化，包括机会成本、坏账损失、管理成本等。 决策是否变更收账政策时，需考虑的因素有： 应收账款成本的变化，包括收账费用、机会成本和坏账损失等。 收账政策变化一般不影响销售额 见183页例6-6 现行收账政策： 收账费用=90（万元） 机会成本=7200/360×60×60%×10%=72（万元） 坏账损失=7200×3%=216（万元） 总成本=90+72+216=378（万元） 拟改变的收账政策： 收账费用=150（万元） 机会成本=7200/3