中国多层次资本市场体系的现状与构建研究_0.docVIP

中国多层次资本市场体系的现状与构建研究 摘 要 资本市场作为 企业 筹资和投资者交易的载体，其层次性是由 社会 经济 发展 水平决定的。和国际资本市场对比， 中国 资本市场体系的显著特点是市场结构不完善。中国多层次资本市场体系的建立主要是指证券资本市场上的多层次化，包括规范以深沪交易所为核心的主板市场，推出以中小企业为核心的二板市场（创业板市场），发展三板市场（场外交易市场）。 　　关键词 多层次资本市场体系 主板市场 二板市场 三板市场 　1 多层次资本市场体系的内涵 多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系，具体说来包括以下几个方面：主板市场，即证券交易所市场，是指在有组织交易所进行集中竞价交易的市场，主要是为大型、成熟企业的融资和转让提供服务；二板市场，又称为创业板市场，指与主板市场相对应，在主板之外专为处于幼稚阶段中后期和产业化阶段初期的中小企业及高 科技 企业提供资 金融 通的股票市场，此市场还可解决这些企业的资产价值（包括知识产权）评价，风险分散和创业投资的股权交易 问题 ；三板市场(场外市场)，包括柜台市场和场外交易市场，主要解决企业发展过程中处于初创阶段中后期和幼稚阶段初期的中小企业在筹集资本性资金方面的问题，以及这些企业的资产价值（包括知识产权）评价、风险分散和风险投资的股权交