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中国混合资本债券市场展望 摘要：2006年9月国内第一支混合资本债券的发行，标志着 中国 银行业根据国际惯例在资本充足率监管创新方面迈出了重要步伐。该文介绍了混合资本债券的内在特征，认为从市场需求、市场环境和政策环境看，国内混合资本债券市场必将有着极大的 发展 空间。国内地第一支混合资本债券“2006年兴业银行混合资本债券”于2006年9月末在全国银行间市场公开发行，这次发行不仅标志着中国银行间市场增加了一项重要的 金融 产品，也标志着中国银行业根据国际惯例在资本充足率监管仓U新方面迈出了重要步伐。未来几年，混合资本债券在中国金融市场乃至全球金融市场将扮演重要的角色。 　　一、混合资本债券简介 　　(一)混合资本债券的定义和国际经验 　　混合资本债券的定义源自国际银行业通行的巴塞尔协议，巴塞尔协议按照资本质量及弥补损失的能力，将商业银行的资本划分为一级资本、二级资本和三级资本，其中二级资本又可以分为低二级资本和高二级资本。混合资本债(混合资本工具)就是属于二级资本中的高二级资本。 　　混合资本工具包括一系列同时具有股本资本和债务特性的工具，其特定范畴在世界各国有所不同，但要作为高二级资本(upper tier 2 capital)计入附属资本，都应符合巴塞尔协议的有关规定：混合资本工具应该是指无担保的、从属的和全额实缴的；不可由持有者主动赎回；未经监管当局