IPO2010-2016审核通过情况、被否原因及趋势分析精选.docx

IPO历年审核通过情况、被否原因及趋势分析2017-01-07近十年以来，境内新股发行的审核通过率先降后升。总体来看，沪市的审核通过率高于深市，同时2010年以来不同行业的审核通过率逐步开始分化，个别区域的审核通过率较低，大中小型投行的审核通过率差异也较大。本文对历年来IPO所呈现的以上情况和特点进行了详细分析，挖掘了IPO审核未通过背后的原因与理由，并对未来IPO审核的趋势和重点进行了判断，敬请阅读。文/孙亮（上海证券交易所资本市场研究所研究员）；王佳（上海证券交易所博士后）一、IPO审核的通过情况和特点（一）审核通过率趋于回升，沪市总体高于深市近10年境内新股发行的审核通过率先降后升。2006年至2016年，发审委审核新股共计2145家，审核通过1834家，审核未通过311家，市场整体通过率为85.5%。特别是十八届三中全会明确提出“推进股票发行注册制改革”以来，新股审核的通过率连续3年保持在90%以上。“持续推进简政放权”、“使市场在资源配置中起决定性作用”、“以信息披露为中心”的监管理念在新股审核的实践中充分显现。从沪深市场看，2006年至今沪市拟上市企业的审核通过率为89.8%，高于深市的84.3%。尤其是近5年沪市的审核通过率在绝大部分年份要高于深市。　　图1?历年IPO审核通过情况（2006-2016）　　　　注：10年间新股共经历5次暂停，分别为2005.5-200