中金岭南历时三月收购澳洲第二大铅锌矿企.pdfVIP

中金岭南历时三月收购澳洲第二大铅锌矿企 2009 年2 月5 日上午10：00，中金岭南有色金属股份有限公司（以下简称：中金岭南） 收购澳大利亚拥有百年矿山且储量仍很大的企业Perilya Limited （简称“PEM公司”）50.1 ％ 股权的方案获得了PEM 公司股东大会通过。此次收购，中金岭南通过在香港设立的特殊目 的子公司收购了PEM 公司定向配售的197，672，000 股可流通普通股股份。这意味这中金 岭南的纵向一体化战略得到进一步的完善，也意味着该公司成为我国有色金属行业首家绝对 控股收购发达国家资源的企业。 1. 行业背景 有色金属是国民经济发展的基础材料，航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建 筑、家电等绝大部分行业都以有色金属材料为生产基础。随着现代化工、农业和科学技术的 突飞猛进，有色金属在人类发展中的地位愈来愈重要。它不仅是世界上重要的战略物资，重 要的生产资料，而且也是人类生活中不可缺少的消费资料的重要材料。 建国50 多年来，中国有色金属工业取得了辉煌的成就，兴建了一大批有色金属矿山、 冶炼和加工企业，组建了地质、设计、勘察、施工等建设单位和科研、教育、环保、信息等 事业单位以及物资供销和进出口贸易单位，形成了一个布局比较合理、体系比较完整的行业。 在有色金属中，铅锌行业的问题更加突出。在国际上，过剩局面难改观。国际铅锌研究 小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示，2008 年前五个月全球精锌市场供应过剩5.9 万吨， 铅市场过剩 3.1 万吨，同期精锌消费量略微增加至476.7 万吨，同比增加不到 1%。而全球 精锌产量为482.6 万吨，同比增加1.8%；精铅消费347 万吨，同比增加3.1%，而全球精铅 产量350.1 万吨，同比增长3.9% 。 在国内，铅锌市场交易清淡，消费疲软，而产量却在增加。偏空的基本面使得铅锌价接 连下挫，但大量的产出使得中下游企业并不急于逢低购货，买方意愿不强。国内27 家铅锌 企业一度联合减产，但是也未见成效。一方面，铅锌减产与电解铝企业电力紧张的大背景不 同，铅锌企业减产的目的只是为了限产保价，而在国内大型铅锌冶炼厂不参与的情况下，27 家中小企业的产量毕竟仅占全国产量的 30%，限产对于市场供应的影响有限。另一方面， 国内铅锌行业集中度不高一直是困扰国内铅锌行业健康发展的一大诟病，而在盈利没有完全 恶化的情况下，国内大型冶炼厂在行业低迷时期正好是整合中小型企业的大好时机。而且我 国的矿产资源不仅数量少，质量也不高。如我国铁矿 95 ％以上是难于直接利用的贫矿，含 铁品位低于世界平均水平。在我国探明铜矿中，大型、超大型矿仅占3 ％。数据显示，我国 已查明的铅锌矿产资源，只能分别满足13 年与15 年的开采需要，远低于世界平均水平。我 国实际上已由铅锌净出口大国转化为净进口大国。随着金属矿产品对外依存度逐步提高；国 际矿业并购加速，全球大量优势矿产资源集中度越来越高，国内矿山企业海外投资获取境外 资源也具有相当的必要性。有数据显示，我国企业境外投资飞速发展，2004 至2006 年年均 增速超过90 ％，而矿产资源投资则是其中的重头。截至2007 年上半年，采矿业对外投资占 到61.9%，达48.22 亿美元。在资源日益稀缺的今天，中国矿企走出去的趋势是不可逆转的。 通过行业整合、海外扩张来有效供给资源将成为解决公司发展瓶颈的重要手段。通过“走出 去”，不光是要为原料供应提供保障，或还将改变我国资源战略安全的不利态势。 2. 企业背景 2.1 中金岭南（Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet Co.,Ltd. ） 中金岭南是一家以铅锌金属生产为主业，集有色金属采、选、冶、加工、科研、建材、 房地产开发、贸易、仓储、金融为一体的较大型国有控股跨地区、多行业综合经营上市公司, 注册资金73128 万元。公司总部设在广东省深圳市。 中金岭南公司前身为中国有色金属工业总公司深圳联合公司，1992 年5 月更名为中国 有色金属工业深圳公司。1993 年12 月进行定向募集股份制改组，并更名为深圳中金实业股 份有限公司 （以下简称“中金实业”）。1996 年 7 月，中金实业公司以派生分立方式重组， 1997 年1 月，中金实业公司2000 万股普通股（A 股）股票在深圳证券交易所挂牌交易。1999 年1 月，中金实业公司经批准通过实施增资配股方案后，原第一大股东国家有色金属工业局 以广东岭南铅锌集团有限公司的部分