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影响我国货币政策效果的制度因素分析 摘要：自1996年以来，我国一直实行扩张性货币政策，以期能够扩大需求，减少庞大的居民储蓄，但是实践证明1996年到2002年间，我国的货币政策并未能达到预期的效果。2003年以来，由于某些制度缺陷被弥补，货币政策效果转好。文章从我国货币政策工具和货币政策传导机制两个方面来阐述我国的制度缺陷是如何 影响 我国货币政策作用发挥的，并提出一些提高我国货币政策效果的思路。 　　关键词：货币政策；政策工具；传导机制 　　 　　 目前 我国货币政策效果不佳并不是货币政策本身的松紧造成的，而是由于我国货币政策制度缺陷造成的。本文将从我国货币政策工具和货币政策传导机制两个方面来阐述货币政策的制度缺陷是如何影响我国货币政策效果的充分发挥。 　　 　　一、 1996年以来我国货币政策效果的实证 分析 　　 　　货币政策有效性是指货币政策能否有效影响产出等真实 经济 变量。在经济过热时，货币政策有效性表现为抑制需求、平抑物价作用的大小，在经济衰退时表现为启动需求、防止通货紧缩作用的大小。1997年以来，货币政策的效果分为两个阶段：1997年~2002年，以促进充分就业和经济增长为目标，2003年~2005年，主要是稳定物价、防止通货膨胀为目标。货币政策的效果分以下两个阶段来论述。 　　1． 1996年~2002年货币政策效果分析。自1996年我