PPP模式的六大交易结构1.ppt

(一)三方融资型PPP、双方融资型PPP 1.改善→融资机构介入(委托、注资)→解约→政府方介入(过度、交接)→回购 2. 3+2，招投标 3.违约事由捆绑 (二)双重还款型PPP、单一还款型PPP 1.双重还款型PPP (1)第一还款来源： (2)第二还款来源：担保品 2.单一还款型PPP (1)以第一还款来源设定担保 (二)双重还款型PPP、单一还款型PPP (1)关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知【发改投资[2015]445号，发改委、国开行】 →贷款期限最长可达30年；通过排污权、收费权、特许经营权、购买服务协议项下权益质押等方式，建立灵活有效的信用结构，切实防范贷款风险。 (2)关于做好政府和社会资本合作项目(PPP)信用业务的意见(中国农业银行) →允许在特许经营权有效期内根据项目现金流情况合理设定贷款期；根据PPP项目大多涉及公益性资产不能用于抵押的实际，允许创新担保方式，以特许经营权、购买服务协议预期收益等设定质押。 (二)双重还款型PPP、单一还款型PPP (4) 国家鼓励金融机构为特许经营项目提供财务顾问、融资顾问、银团贷款等金融服务。政策性、开发性金融机构可以给予特许经营项目差异化信贷支持，对符合条件的项目，贷款期限最长可达30 年。探索利用特许经营项目预期收益质押贷款，支持利用相关收益作为还款来源。 (三)表内融资型PPP、表外融资型PPP 1.分类： (1)表外直接融资：融资租赁 (2)表外间接融资：子公司替母公司负债 (3)表外移转融资：资产证券化 2.政府方角度、社会资本角度 3.夹层融资是哪种融资？ 各方角度如何看待PPP模式 一、政府方角度：物所有值 二、承包商角度：承包商如何迎接PPP时代的来临 三、融资方角度：当3P遇上了5P 一、政府方角度：物有所值 1. 物有所值原则 2. 融资模式+管理模式 3. 财政承受能力评估→不是贴钱就是贴资源 4. 监 管 5. 三大风险+七大义务 二、承包商角度：承包商如何迎接PPP时代的来临 1. 垫资施工→投资施工 2. 社会资本发起 3. PPP+EPC模式 4. BT→非核心服务型PPP 5. BOT进→BT出 6. 业主付钱→物业付钱 三、融资方角度：当3P遇上了5P 1.传统融资→项目融资 2.现金流出的控管：项目公司+项目进度控管+专款专用、建设期是重点 3.现金流入的控管：控管账户、业主→开发商 4.债权保障： (1)顺位：回购→项目资产→资金流入债权 (2)三方融资协议+期前移交 5.越早介入越好：社会资本发起型PPP、议约谈判 谢谢！ 案例：道路拓宽工程 ●成本： 1.棚户区拆迁与安置：2亿 2.道路拓宽与绿化：1亿 3.河道整治：5000万 4.施工顺序：拆迁→河道整治→道路 ●来资金源： 1.国开行棚户区贷款：6000万，钱还没到 2.棚户区上级政府补贴：1.4亿，已经到 3.道路拓宽上级补贴：1亿，已经到 4.酒店用地土地出让：3000万，还没到 案例：道路拓宽工程 ●问题： 1. 2000万资金缺口 2. 国开行的6000万还没到 ●建议： 1.河道整治+居民的临时安置(等国开行的贷款下来) →包装成PPP：融资5000万 →财政补贴2000万、3000万土地出让 2.拆迁+安置房→传统模式 3.道路→传统模式 3.政府方补贴与补助的类型 (1)政府补貼型PPP：业外收入、建设期+运营期、开收据 A.预算补贴型PPP →前补贴型PPP、后补贴型PPP B.政策补贴型PPP →政策贴息、税收返还、土地划拨 (2)服务购买型PPP：业内入收、运营期、开发票 (3)资源补助型PPP (四)预算补贴型PPP 1.前补贴型PPP→建设期补贴 (1)无偿补贴→不代表无条件 (2)拨付资金以股权方式注入 A.政府不参予分红，或是分红比例低于股权比例 B.通过入股的方式，参予管理决策 (3)已建项目或设备无偿或低价租赁给项目公司使用 A.TOT补贴 B.建设期补贴方式(BS-O-T) (四)预算补贴型PPP 2.后补贴型PPP→运营期补贴 (1)运营补贴模式(B-SO-T) (2)期满回购补贴 3. 76号文： (1)地方各级财政部门可以结合自身财力状况，因地制宜地给予示范项目前期