永不褪色的世界投机之王-杰西.利物莫尔.docxVIP

永不褪色的世界投机之王——杰西.利物莫尔！杰西.利物莫尔(Jessie Livermoore)出生于美国马塞诸塞州舒茨伯里市乡下，是一对贫苦农民的独子。穷困的童年给他烙上了敏感、孤僻的性格印迹，纵然这一生拥有的财富与美女无数，但却没有真正的朋友与知己；过早的辍学又让他经常挣扎在自卑与自负的泥潭里，终其一生无法解脱。杰西.利物莫尔14岁怀揣5美元闯荡江湖，15岁赚得1000美元，20岁赚到10000美元，30岁时已是百万身家，到1929年52岁时赶上股市大崩盘获利超过1亿美元，不能不让人惊叹这位投机之王的赚钱能量。如果考虑到其间他曾三次彻底破产的话，他在63岁时的饮弹自绝仅仅用再次破产来解释就显得有些缺乏说服力。杰西.利物莫尔的终局对于致力于投机事业的后来人来说无异于终极噩梦，透过半个多世纪的时间距离，如果我们把巴菲特和盖茨对财富与人生的思考引入这个话题当中，会厘清更多的纷乱。同时，今天再次回顾杰西.利物莫尔的交易思想，仍然具有很高的参考价值，正如他在书中所说：华尔街没有新事物。因为投机就像山岳那么古老，股市今天发生的事情以前发生过，以后会再度发生。观察、经验、记忆和数学　　杰西.利物莫尔初中辍学后到一家证券经纪公司去做Chalkboard Boy（记录行情的小弟），那时技术条件较差，需要把报价用人工抄写在黑板上。这份差使虽然枯燥乏味，杰西.利物莫尔却慢慢地从股价的涨跌中看出些门道来。他记忆超群，对盘口语言很快掌握，并模拟交易了一段时间。他注意到，股价在涨跌前通常都会显现某些习惯。那时没有计算机，也没有现场图表可看，全凭对不断变化的价格做出直觉判断来进行交易。杰西.利物莫尔的交易天分正是在这里得到了最基础的磨炼，使他对价格变化产生了一种超然的领悟能力，即便多年后其交易风格和头寸都有了很大变化，我们依然可以寻找到他少年时代留下的观察痕迹。　　25岁前，杰西.利物莫尔多是依靠直觉在证券对赌行玩他熟悉的游戏，并赢得了“少年作手”的绰号。然而，仅有的一次华尔街之行让他第一次尝到了破产的滋味，并促使他思考自己交易中存在的问题。他开始意识到一个人可能具有优秀的数学能力，也具有精确观察的罕见力量，却仍会在投机上失败，除非他还拥有经验和记忆。　　杰西.利物莫尔进一步总结到，灵感和神秘的看盘能力跟成功没有太大的关系。当然，经验丰富的交易者经常用极快的速度行动，以至于他事前没有时间说明所有的理由——但这些理由都是充分的，以事实为后盾，从专业的角度靠着多年工作、思考和观察所收集来的东西。不但必须观察精确，还要随时记住所观察到的一切。遵照经验的指示，偶尔可能会让你出错；但是不遵照经验的指示，必然会让你看来像个傻瓜。　　我们看到，杰西.利物莫尔通过10年的交易实践，逐渐从一个直觉交易商慢慢地发生了转变，他在强调经验和记忆同时，又发现了概率的重要性。交易者不能赌不合理或不能预期的事情，不管他个人对人的不理性有多强的信念，或是他多么确定可以经常察觉到会发生不能预期的事情，必须始终根据可能性来下赌注——也就是尝试预测可能性。在这种游戏上多年的操作、持续的研究、不断的记忆，使交易者能够在无法预料的事情发生时，在可以预料的事情来临时，立刻行动。所有这一切从赔钱中学到的实战知识，为他后来的大手笔操作奠定了方法论基础。赌博和股票投机的重大差别　　在华尔街，杰西.利物莫尔未能施展他在证券号子里练就的“赌博”本领。他开始意识到股票不只是一个符号，其背后涉及的产业状况、企业盈余、财务和商业统计值得关注。杰西.利物莫尔同时涉足了期货市场，相应的商品供给与需求自然也纳入他的交易考虑之中。　　杰西.利物莫尔的转变可能大多数交易者都经历过，只不过他将过去与现在结合得更巧妙，他保留了对价格的敏感，同时通过基本面研究加强了对行情未来走势的预估。杰西.利物莫尔甚至开始嘲笑那些每天都要交易的短线炒客：有一种股市傻瓜，这种人认为他们随时都要交易。没有人能够一直拥有适当的理由，每天都买卖股票；也没有人拥有足够的知识，能够每次都高明地操作。　　杰西.利物莫尔继续把这个话题引向纵深，认为赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而是靠评估整个市场和市场趋势。一个人想赚钱，所需要知道的一切，只是评估大势。没有一个人能够抓住所有的起伏，在多头市场里，你的做法就是买进和紧抱，一直到你相信多头市场即将结束时为止。也就是说，一个人的想法从来都不会真正赚大钱，只有坚持不动才能赚大钱。　　带着这些新思想，杰西.利物莫尔在1907年10月24日美国股市大崩盘前大肆做空，严重的银根紧缩使他坚定看空的决定，如果不是摩根出手阻止股灾，很难判定结局有多糟糕。杰西.利物莫尔很快回补了仓位，在获利超过300多万美元的同时也间接地为大盘提供了支撑。此役为杰西.利物莫尔赢得了“华尔街巨熊”的新绰号，同时也埋下了部