短期调整不影响长期逻辑.PDFVIP

2013 年 12 月27 日 证券研究报告 ·行业研究 ·能源 强于大市（维持） 太阳能光伏行业动态报告 短期调整不影响长期逻辑 投资要点 西南证券研究发展中心  行业事件：最近一段时间，太阳能光伏行业出现一定程度调整，对投资者产生 一定影响，推动板块出现下跌现象的主要原因除了受市场整体投资情绪影响之 分析师：刘正 外，也与部分上市公司有关事件紧密相连。我们认为，太阳能光伏行业的短期 执业证号：S1250513090003 调整并不影响对其2014 年投资逻辑的判断。 电话：023 邮箱：liuzh@  短期调整具备一定跟随性：此轮太阳能光伏板块调整，适逢A 股整体处于下行 研究助理：文雪颖 通道。年关将近，市场流动紧缩现象日显，投资者避险情绪日益浓厚，市场整 体投资热情不高，太阳能光伏板块下调带有一定的跟随性。此外，从 2013 年 电话：023 以来，随着太阳能光伏企业业绩的逐步反转，市场对其期望较高，行业内多数 邮箱：wenxy@ 上市公司股价一路上扬，此轮板块下调或与部分投资者“落袋为安”情结密切 相关。 行业相对指数表现 沪深300 能源 20%  部分上市公司事件性影响。在此轮行情整体下调期间，太阳能光伏板块两大事 10% 件引发市场高度关注，分别为爱康科技发布非公开增发预案和东方日升重组暂 0% 停，两大事件分别引发两大上市公司股价出现较大调整。其中，爱康科技在市 -10% 场情绪尚未稳定之下复牌，公司股价面临所谓 “补跌”现象。同时《预案》中 -20% 已经确定的定增对象不多，引发市场担忧；东方日升重组因涉嫌违法被证监会 -30% 13-1 13-3 13-5 13-7 13-9 13-11 立案。两大事件引起投资者深度担忧，导致公司股价大幅下挫，对板块产生下 -40% 拉效应。我们认为，长期来看，爱康科技意图力借国内政策东风，开辟公司新 的发展通道，培养新的利润增长点，对此我们持积极态度。东方日升事件属于 数据来源：西南证券 个别事件，对行业整体影响有限。