最佳现金持有量的确定浙江广播电视大学临安分校.ppt

课程名称：《企业财务管理》 课 题：最佳现金持有量的确定 课 型：新授课 授课对象：07会计班 授课教师：陈柏成 课前提问： 1.企业持有一定现金余额的动机是什么？ 2.企业现金管理的根本目标是什么？ 1.答： （1）交易动机。 （2）预防动机。 （3）投机动机。 2.答：现金管理的根本目标是在仍然保证企业高效的、高质的开展经营活动的情况下,尽可能的保持最低的现金持有量。 第一节 最佳现金持有量的确定 学习目标： 1.了解最佳现金持有量的含义。 2.明确确定最佳现金持有量的意义。 3.重点掌握最佳现金持有量确定的方法 。 一、确定最佳现金持有量的意义 （一）最佳现金持有量的含义 最佳现金持有量又称为最佳现金余额，是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。 （二）确定最佳现金持有量的意义 1.企业现金持有过多将影响企业投资收益的提高。 2.企业现金持有不足，在可能使企业蒙受风险损失的同时，往往还要付出各种无法估量的潜在成本或机会成本。 [例4-1]：某企业预计全年需要现金1200万元，预计存货周转期为80天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，求最佳现金持有量。 计算步骤： 1.确定现金周转期。 现金周转期=80+40-30=90（天） 2.确定现金周转率。 现金周转率=360/90=4（次） 3.确定最佳现金持有量。 最佳现金持有量=1200/4=300（万元） 课堂练习： 某企业预计全年需要现金1080万元，预计存货周转期为80天，应收账款周转期为60天，应付账款周转期为40天，求最佳现金持有量。 解： 1.确定现金周转期。 现金周转期=80+60-40=100（天） 2.确定现金周转率。 现金周转率=360/100=3.6（次） 3.确定最佳现金持有量。 最佳现金持有量=1080/3.6=300（万元） 运用现金周转模式的假设前提 1.企业的现金需求量不存在不确定的因素。 2.现金收入每隔一定时间发生。 3.现金付出的时间发生在应付账款支付的时候。 （二）存货模式 何为存货模式? 存货模式是根据存货控制中经济进货批量模式的基本原理来确定最佳现金持有量的方法。 存货模式下现金管理总成本 现金管理总成本=现金持有成本+现金转换成本 1.现金持有成本。 持有成本是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。 其中前者是由于对该项现金余额进行管理而增加的费用支出；后者是由于企业不能同时用该项现金进行有价证券投资所产生的机会成本。 2.现金转换成本。 现金转换成本是指企业用现金购入有价证券或转让有价证券换取现金而付出的交易费用。如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。 存货模式下最佳现金持有量的计算公式 [例4-2]：四达公司预计全年现金需要量为70000元，每天支出量不变，现金与有价证券的每次转换成本为280元，有价证券的利息率为20%，试计算最佳现金持有量为多少？ 最佳现金持有量= 证券变现次数= 课堂练习： 某企业预计全年现金需要量为400000元，其收支状况比较稳定。现金与有价证券的每次转换成本为1000元，有价证券的利息率为8%，试计算最佳现金持有量为多少？ 最佳现金持有量= 证券变现次数= 运用存货模式的假设前提 1.现金支出均匀发生，波动较小。 2.企业预算期内现金需要量可以预测。 3.现金的持有成本和转换成本易于预测。 课堂小节： 通过本节课的学习，同学们在深入理解企业确定最佳现金持有量的重要意义的基础上，应重点掌握现金周转模式下和存货模式下最佳现金持有量确定的方法 。 作 业： 《实训与练习》P45计算分析题第1题和第2题。 * * 二、最佳现金持有量确定的方法 （一）现金周转模式 现金周转模式是根据企业现金的周转时间来确定最佳现金持有量的方法。 现金周转模式计算的步骤 1.确定现金周转期。 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付 账款周转期 2.确定现金周转率。 现金周转率=360/现金周转期 3.确定最佳现金持有量。 最佳现金持有量=年现金总需求量/现金周转率