第六章融资租赁投融资FINAL.pptVIP

投融资实务 东华大学MBA 　　　 张健 2009年10月25日 　　　　投融资实务课程 第一课:投融资概述 第二课:投融资参与者分析 第三课:股票和债券投融资 第四课:私募股权和风险基金投融资（并交作业１） 第五课:设备租赁、担保及典当投融资 第六课:其它股权和债权投融资 第七课:投融资分析、决策和管理 第八课:总结和讨论（并交作业２） 第五课:设备租赁、担保及典当投融资 一. 设备租赁投融资 二. 担保融资 三. 典当融资 一. 设备租赁融资 1.融资租赁的概念 2.正确区分融资租赁与租赁的不同 3.融资租赁的盈利模式 4.融资租赁定价体系 5.租金定价原理与构成 1.融资租赁的概念 　融资租赁（Financial Leasing）又称设备租赁（Equipment Leasing）或现代租赁(Modern Leasing)，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。 它的具体内容是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。租期届满，租金支付完毕并且承租人根据融资租赁合同的规定履行完全部义务后，对租赁物的归属没有约定的或者约定不明的，可以协议补充；不能达成补充协议的，按照合同有关条款或者交易习惯确定，仍然不能确定的，租赁物件所有权归出租人所有。 租赁融资的主要作用 债务融资 程序简单 加大中小企业的现金流量 中小企业更能适应设备更新和技术改造 表外融资 租赁融资对融资的要求 具备独立法人资格,信誉良好,领导班子素质过硬; 企业经营状况和财务状况稳定和良好; 交付相当与融资额一定比例的保证金(譬如20%); 项目产品有市场,适销对路,项目回报率高,承租人有能力按期支付租金. 办理租赁融资业务的程序 对各个租赁公司进行比较分析 办理租赁委托和资信审查 选择设备 签定购货协议 签定租赁合同 申办融资租赁合同公正 租赁物件交货 办理验货和投保 支付租金 维修保养 税金缴纳 租赁期满处理设备 2009年09月19日中国融资租赁峰会,中国外商投资企业协会金融租赁业委员会发布的一份指导意见显示，目前我国已有各类融资租赁公司160余家。其中，商务部、国家税务总局联合审批的内资试点融资租赁公司37家，银监会审批的金融租赁公司17家，商务部审批的外商投资融资租赁公司110余家。 我国今后融资租赁行业的发展:我国要争取用3年时间，使国内融资租赁公司的数量达到1000家，融资租赁公司的资产管理规模力争超过1.2万亿元人民币，每年融资租赁业务额不低于6000亿元人民币。 目前我国专业性融资租赁机构类型尚不齐全，机构分布极不均衡，融资租赁的服务领域还有待扩展，融资租赁专业人才还极度缺乏，有关配套政策还有待完善。 经过上世纪末的治理整顿，目前根据《外商投资租赁业管理办法》、《金融租赁公司管理办法》，外商投资企业可以设立不吸收公众的融资租赁公司；中资金融机构可以投资设立金融租赁公司，但中资企业和民间资本设立融资租赁公司尚在试点中。 将不吸收公众存款的《外商投资租赁业管理办法》的适用范围拓展到中资企业，是开拓民间投资渠道的重要措施。 人大财经委《融资租赁法》起草组在拟提交的送审稿中，已将融资租赁公司的注册资本金从“不低于1000万美元”降为“不低于5000万人民币”，并将不吸收公众存款的外商投资租赁业管理办法的适用范围扩展到中资企业。 在普通租赁中，承租人只付租金，租赁期满后将租赁物件完好地退还给出租人。但在融资租赁中，出租人（如：租赁公司）在向供货人（如：飞机制造商）购买租赁物品（如：飞机）后，会将物品提供给承租人（如：航空公司）使用，租赁期满后，由承租人以象征性的价格购买租赁物件，租赁物件归承租人所有。专家认为，对于中小企业来说，融资租赁相对于银行信贷是一种较好的融资方式，企业不需要一次投入全部资金，即可先租后买，低价获得先进的技术设备。 融资租赁领域门槛降低.不过，由于现行税收政策和配套政策不够完善，导致一些领域融资租赁业务难以开展。比如，在进口飞机关税上，航空公司是1%，而租赁公司却高达6%，巨大的税差致使租赁公司进口飞机并出租给航空公司的业务无法开展。相关部门正采取更积极的措施，降低部分融资租赁领域门槛。 上海正在争取融资租赁的一些大的政策配套，例如在融资租赁的印花税、流转税、所得税以及固定资产加速折旧等方面，争取在浦东先行先试。 上海正探讨在洋山港设立投融资离岸的试验区，希望国家能特别核准在洋山港试验区自由开展境外的