招商地产天津市房地产在市场报告.pptVIP

营销部;篇首语：永远值得铭记的“地狱人间”的2008年;抄底;目 录; 宏观形势及政策走势分析;发达国家深陷衰退，未来数年经济将显著低于潜在增长率，中国经济面临比1998年更严峻的挑战。;中国经济下行压力加大，挑战“保八 ”。; ;紧缩货币政策转向适度宽松。;2008年9月央行6年首度降息，通胀压力继续消失，通缩风险增大。;财政政策力度加大，4万亿、减税等刺激经济发展。;本轮经济下行周期外围国际环境、中国经济基本面与过往都有明显区别，因而4万亿政府基建投资所启动的社会投资（社会基建投资和房地产投资）所能产生的“乘数”效应远不及1998年。;中国过去30年经济下降周期经济调整往往都持续3年以上时间。 因而，本轮经济周期在2007年见顶后已步入下滑期，2010年见底后方可全面复苏。 当前中国刺激经济发展有利条件： 1、政府资产负债表更加稳健，不良贷款与国债余额之和占GDP比重已从1998年的43%降至目前26%； 2、政府财力有所增强，财政收入占GDP比重由1998年的12%上升至目前的21%。中国仍具备利用财政政策作为经济增长稳定器的能力。;宏观经济;2008年1-11月全国房地产开发投资额共计完成26545.7亿元，同比增幅5%以上。 从全国各大城市来看，北京、深圳房地产开发投资2008年同比下降，特别是北京投资额将下降300亿元以上，此轮市场调整已使得