华谊集团短期融资券分析报告.pdfVIP

Shanghai Topbond Investment Management Limited 鼎资投资 短期融资券发行报告 B1-1 2007 年 3 月 26 日 鼎资公司研究部 分析师：高弋君 dzyj@ 联系人：王丽丽 wanglili@ 华谊集团短期融资券分析报告 (8621) 6143 2566 Http:// 分析观点 行业状况 我国是世界石油化工行业发展最快的地区，预计到2010 年，我国主要石油化工产品消费量将达到全球总消费量 的1/3。“十一五”期间，遵循建设资源节约型、环境友 本期短融券信用级别：上海新世纪：A-1 好型社会的发展方向，化工行业将加大产业结构和产品 鼎资研究：A-2 结构调整的力度，通过资源的高效利用和循环利用，形 成低投入、低消耗、低排放和高效率的节约型增长方式， 促进技术升级和产业升级。 财务状况 公司信息 华谊集团资产流动性和短期偿债能力略有减弱，各项经 发行人 上海华谊（集团）公司 营性资产运营情况良好，经营能力逐步加强，整体盈利 公司简称 华谊集团 成立日期 1996-10 能力一般，但逐渐有所加强。总体看，整体财务状况较 公司性质 国有独资 是否上市 否 好，偿债风险小，对拟发行的短期融资券具有较强的偿 短期融资券要素（2007 年第一期） 还能力。 发行总额 15亿元 发行方式 面值发行 发行收益 融资券状况 3.7％ 起息日 2007-3-27 率 华谊集团本期发行短期融资券15亿元人民币，募集资金 上市日 2007-3-28 期限 290天 的主要用于补充公司清洁能源、新材料、精细化工、生 物医药及现代物流等五大板块主要子公司的流动资金， 以有效的缓解公司的营运资金压力，保证公司经营活动 平稳进行；如有节余，将用来优化财务结构、降低融资 成本。 结论 华谊集团作为中国最大的化学品制造商之一，是国内极 少数具有从化工技术研发、工程设计到施工建设一体化 综合业务能力的化工企业，具备很强的技术研发实力。