第5章国际资本移动及跨国公司对国际贸易的影响.ppt

第5章 国际资本移动与国际贸易 5.1 国际资本移动的概述 5.2 跨国公司 5.3 国际资本移动及跨国公司对国际贸易的影响  一 国际资本移动的概念 二 国际资本流动的原因 三 国际资本移动的形式 四 国际资本移动的特点 5.1国际资本移动的概述 一 国际资本移动（International Capital Movement） 国际资本移动指资本从一个国家或地区向其它国家或地区转移，进行金融与生产方面的投资活动，它是资本在世界范围内的增值和积累过程，它和国际商品交换一样，从经济上把世界各国联系起来。 国际资本流动既可以指货币形态资金的转移，也可以指生产要素（或实物资本如设备、技术、劳动力等）的国际转移，统计上一般将实物资本折成货币价值来计量。 5.1国际资本移动的概述 二 国际资本流动的原因 1 追逐高额利润 2 资本需求 1991-2002年，有165个国家对本国FDI法规进行了1641项修订，其中，95％是以FDI政策更加自由化作为目标。 3 防范风险 4 降低成本 5.1国际资本移动的概述 三 国际资本移动的形式 1 对外直接投资(Foreign Direct Investment--FDI) （1） 按建立企业的方式 ① 创建新企业（绿地投资Greenfield)； ② 并购（MA） 并购（MA）是企业合并（Merger）与收购（Acquisition）的联合称谓，是以英美国家为中心发展出来的概念。 并购有三种类型： (1)新设法人型 即并购双方都解散后成立一个新的法人。 (2)吸收型 即其中一个法人解散，另一个法人继续存在。 (3)控股型 即并购双方都不解散，但一方为另一方所控股。 5.1国际资本移动的概述 1995年全球跨国并购1866亿美元，首次超过“绿地投资”，占当年FDI流入总额的56.2%， 2000年全球跨国并购的数量7894件，金额11440亿美元，占当年FDI流入总额的90%。 2001年全球跨国并购总额为5940亿美元, 2002年全球跨国并购的数量的4493起, 2005年全球企业并购金额2.9万亿美元 2007年跨国并购达16370亿美元 2008年全球并购交易额为3.28万亿美元，比07年全年下降29%，为近6年来首次下降。并购件数为37400件，较07年减少9%。2008年既有诸如比利时啤酒巨头英博集团对美国百威啤酒的大型并购，也有资源巨头力拓和必和必拓放弃并购等。据统计，全球企业放弃交易达1309件，创历史最高。除金融机构对并购资金融资持谨慎态度外，股价下跌也使得并购双方谈判难以妥协。 5.1 国际资本移动的概述 全球跨国并购交易 1990年 第一产业占3.4%（其中95.7%是石油天然气公司并购）； 第二产业占50.1%； 第三产业占46.5%（其中的51.8%是金融和运输、仓储与通讯）； 2000年 第一产业占0.8%（其中88.7 %是石油天然气公司的并购）； 第二产业占25.5 %； 第三产业占73.6 %（其中的65.2 %是金融和运输、仓储与通讯） 5.1国际资本移动的概述 近年较大并购案 1998年德国戴姆勒梅赛德斯公司与美国克莱斯勒公司合并 1998年英国石油公司出价550亿美元收购美国阿莫科公司 1998年美国埃克森石油公司以810亿美元并购美孚石油公司。 2006年7月，全球第一大制药公司美国辉瑞公司以价值约595亿美元的股票，通过换股方式兼并美国法玛西亚制药公司。 2006年IT最大的并购案是阿尔卡特和朗讯的合并，金额115亿美元。 2006年全球银行业并购总规模是9026亿美元，其中： 跨境并购是3954亿美元，占39.8%。 发达国家的并购达到了2738亿美元， 非发达国家银行业的跨境购并856亿美元。 2006年我国允许外资通过股权交换并购境内公司 5.1国际资本移动的概述 （2）按投资企业资金方式 独资 合资（股权式合资） 合作经营（契约式合资） 根据联合国工业发展组织的划分，合营企业包括股权式合营企业（equity joint venture）和契约式合营企业(contractual joint venture)，在我国相应的被称之为中外合资经营企业和中外合作经营企业。契约式合资在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多。 5.1国际资本移动的概述 全球FDI（亿美元） 1970年400 1980年1700 1990年2300 2000年14000 2001年7300 2002年6800 2003年5600 2004年6400 2005年8900 2006年13060 2007年15380 2006-2007年全球FDI 2007年全球外国直接投资