工程财务管理的基本原理要点.ppt

现金流量 现金流量是指把投资项目看作是一个独立的系统，在一定时期内（项目寿命期内）流出或流入项目系统的资金活动。 现金流入量：（Cash In Flow, CI）销售收入、回收的固定资产残值、借款、项目寿命期末回收的流动资金。 现金流出量：（Cash Out Flow, CO） 投资、经营成本、税金、贷款本息偿还等 净现金流量:（ Net Cash Flow, NCF）同一时点上现金流入与现金流出之差称为净现金流量。 NCF＝CI－CO 横轴：时间轴 方向：向右 分割：等分若干间隔，每一间隔代表一个时间单位（年） 坐标点：时点，该年的年末和下一年的年初 纵向垂直线：资金流动数量和方向 方向：资金流出流入 长度：资金流量多少 正确绘制现金流量图的三要素 现金流量的大小 （资金数额） 方向 （资金流入还是流出） 作用点 （资金的发生时点） 单利与复利 银行利息是资金时间价值的一种表现形式。 （1）利息（绝对值） 利息：占用资金的代价（放弃资金使用权的补偿） （2）利率（百分比） 一定时期内占用资金（本金）所获得的利息与所占有的资金的比值。 单利: 利息仅以本金计算，利息本身不再生息 如：国库券，银行超过一年的定期存款 In = P · n · i F = P(1+i ? n) 式中: I表示利息总额，P表示本金现值，i表示利率，n表示计息期数，F代表本利和的未来值。 复利:借款人在每期末不支付利息，而将该利息转为下期的本金，下期再按本利和的总额计息。即不但本金产生利息，而且利息的部分也产生利息。 普通年值A与终值F之间的换算 0 1 2 m m+1 m+2 m+n-1 m+n A A A A A A A P0=? … … 案例十三 　2、递延年金现值 方法二：这种方法计算递延年金现值需要分三步骤进行。第一步先计算m+n期年金现值；第二步计算m期年金现值；第三步将计算出的m+n期年金现值减去m期年金现值得出n期递延年金现值。 解析：该人现在应向银行一次性存入的现金为： P=200×（P/A,6%,7）-200×(P/A,6%,3) =200×5.5824－200×2.673 =581.88（元） （P/A,6%,7）=5.5824 查附表（四） （P/A,6%,3）=2.673 查附表（四） 案例十三：某人计划3年以后每年向银行取款200元，年利率为6％，连续取款4年，问存款人在第一年年初一次性存入多少款项？ 2.1.5 永续年金 永续年金是指每期末无期限支付的普通年金 ，如优先股股利、永久债券的利息、诺贝尔奖金（利率固定下）等等。 永续年金没有到期日，所以没有终值，只有现值。 案例十四：某机构拟设立一项永久性科研奖金，计划每年颁发150万元奖金给有成绩的科研人员。若银行存款利率为5%，问现在应存入多少现金？ 解析：按永续年金现值计算。该机构现在应向银行一次性存入的现金为： 该机构现在向银行存入现金3 000万元，可以建立该项永久性科研奖金。 练习 1.假如年利率为8%，你想以后每年能够取到10000元的利息，并永远如此地取下。你现在该存入多少才行？ 2. 海湾公司拟建立一项永久性的基金资助西北偏远山区的儿童，每年计划资助50万元。若利率为8%，现在应存多少钱？ 2.1.6 一年内多次计息的实际利率和名义利率 本金 ——P，年名义利率——r，1年复利次数——m 实际利率—i 则每次复利利息k=r/m，根据复利终值公式有 F=P（1+r/m）m， 如果每年复利1次，则1年后该笔存款的终值为 F=P（1+i） 则1+i=（1+r/m）m i=（1+r/m）m - 1 I —— 实际利率，r —— 名义利率 当一年内多次复利时，投资者的实际利息率就高于名义利率；当一年只复利一次时，名义利率等于实际利率。 第二节 风险报酬 一、风险概述 二、风险计量 三、风险报酬 2.2.1 风险概念 1. 风险概念 2. 风险的特征 由于财务上的风险往往指投资风险，所以， （1）从投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险（或者系统风险和非系统风险）。 市场风险（或系统风险），是指影响整个市场的因素所引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、税收