千亿级债券投资经理的离职冲动：年薪百万一点不难精选.pptx

银行委外(银行理财资金委托外部投资)资金正在改变资管圈及圈内的人事动向，不少商业银行固收类投资经理跳槽后薪资翻两番已成大概率事件。申万宏源统计显示，截至去年底，银行投向主动管理类的委外;资金为8万亿，这个数字到了今年一季度末迅速增长到了10万亿，季度增速达到了25%。委外“躁动”使得银行业的固收人才成了“香饽饽”。“现在，随便去一家公募或券商资管，年薪达到100万并不;难，如果业绩不错，200万也有可能。”第一财经记者近日就接触到了一名商业银行的债券投资经理，他正考虑从多年的银行资管部离职，投身委外市场。尽管手里管理的资金量将由原来的千亿级别缩水到十;亿或数亿，但在他看来，委外市场的发展势头已不可逆转。决心走出银行“如今我手里能调动的资金超过了1000亿元，主投债券，偶尔也会做FOF。”7月5日下午，交易所债市收市后，在北京金融街某;商业银行大厅里，该银行的债券投资经理季可(化名)接受了第一财经记者的采访。季可是银行旗下资管平台的投资经理。80后的他毕业于西南某知名财经院校，读研期间常在公募固收部实习，毕业后却阴差;阳错地留在了银行资管部，一待就是8年，如今已晋升为投资经理。说到目前的职业状态，季可颇为自豪：“手下有好几名助理和研究员，但只有我才能下单。”1000亿确实不是个小数目，但在这个流动性;异常充裕的时代，似乎又算不了什么。中国央行数据显示，截至2015年末，我国流通中的货币M0余额6.32万亿元，同比增长4.9%;同期狭义货币M1(M0+企事业单位活期存款)增速上升至1;5.2%;广义货币M2(M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款)余额139.23万亿元，同比增长13.3%，增速远超去年初设定的12%左右目标。有分析人士表示，M0增速远小于后两者，说;明资金大量沉淀在银行体系，使得银行这部分资金的投资需求大幅增长。当然，类似季可所在的大型商业银行资管平台，千亿规模实属正常。季可也提到了巨量资金的劣势——没办法创造超额收益。“我基本不;怎么调仓，毕竟这么大的体量，不可能做得像几个亿的公募、券商产品那样灵活。”季可告诉第一财经记者，“现在公募固收业务摊子不小，委外定制热情很高涨，券商资管这方面布局得少一些。总体而言，它;们比银行资管平台的收益率要求高一点，也更具有挑战。”“在银行管再多钱也不能当饭吃。”季可告诉第一财经记者，过一段时间他就要离职了。尽管在这家商业银行工作了整整8年，已是千亿级别的投资经;理，但他觉得自己的收入被严重低估，“银行一年到手30万~40万就算不错了，而且工作强度也很大。”当前，银行以外的资管行业招聘数量在增长，尤其对固收方面人才的需求十分旺盛，用季可的话就是;“错过了这个村就没这个店了”。银行委外“躁动”如果说2015年流行权益类基金经理奔私，那2016年这股换岗潮流便转到了债券基金经理身上。背后的逻辑则是庞大的委外资金对固收产品稳健性的青;睐日渐增长。申万宏源统计显示，当前银行全部的委外资金规模约为20万亿，其中投向标准化资产的主动管理类的委外资金2015年年底达到了8万亿，今年一季度猛增至了10万亿。短短一个季度，主流;的委外产品增速达到了25%。委外暴增，对公募市场的改变立竿见影。第一财经近日在《巨无霸“定制基金”乍现 10万亿委外重塑公募生态圈》、《巨额委外情投定制基金 银基“捆绑”利益链浮现》两;篇文章中描述了委外大潮下公募行业的变化，比如定制产品成风，大量受青睐的定期开放式债券产品密集发行。由此，整个资管市场对于固定收益类基金经理的需求大幅增加，基金经理跳槽率也随之增加。“以;前是基金挑人，现在我们可以挑公募了。”季可表示，“现在可以选择的机会很多，原来考虑的是去北京一家事业部制搞得不错的公募，但后来知道实际业绩分成比预期差一截，就不考虑去那里了。现在，随便;去一家公募或券商资管，年薪达到100万并不难，如果业绩不错，200万也有可能。”券商资管“反扑”在季可看来，券商资管也可能是一个去处，这个行业对委外和固收业务的重视度也在大幅增长。据申;万宏源估算，2015年银行全口径委外规模为16.69万亿，其中理财委外规模达到了5.17万亿。从委外机构类型来看，由于保险资管计划规模较小，券商资管计划是银行主要的委外合作对象，占据近;半，其次为基金及子公司专户。不过，时移世易。2015年，券商承接的大量银行委外资金多数充当了结构化产品中的优先级。但下半年爆发的“股灾”重创了这种业务模式，让投资者的风险偏好大幅下降，;劣后及结构化产品需求大幅萎缩。进入2016年，当公募行业的保本、定开债产品大卖时，券商资管仍在以结构化产品撑场面。Wind统计显示，今年上半年券商资管发行了1591只产品，累计募集资金;757亿元，平均单只基金的规模为1.95亿元。“公募抢占到了制高点。”上海一家本土券商的债券研