第三次课：第二章完整补充内容：金融衍.ppt

补充内容：金融衍生工具(Financial Derivatives) 外汇期货交易 外汇期权交易 利率期货与股指期货 一、期货合约(Futures Contract) 期货合约：协议双方同意在约定的将来某个时间段内按约定的条件(包括价格，交割地点，交割方式)买入或卖出一定标准数量的某种商品或金融工具的标准化协议 合约内容（资产性质，交易规模，交割场所，成交期限，期货价格，涨跌幅度，合约限度等） 交易：投资家指令（市价订单，限价订单，止损订单，止损限价订单等），交易所席位，手势竞价，多头与空头，开仓，平仓，公布成交信息 违约风险，清算所的作用，保证金制度和盯市操作(初始保证金，维持保证金，追加要求，头寸平仓；期货的杠杆作用) 二、金融期货合约交易 期货合约的标的物是某种金融资产（如外汇、债券、存款单、股票、股票价格指数等），那么就称该期货合约为金融期货合约，金融期货交易也就是金融期货合约的买卖转让行为。 外汇期货合约是指具有法律约束力的标准化的外汇远期购销合约，该合约具有规范的交易单位、指定的交割月份、每日结算及独特交割方式。外汇期货交易是指在固定的场所，买卖双方各自缴付保证金和佣金，通过经纪人及交易所，买卖外汇期货合约的行为。 外汇期货市场并不直接进行外汇交易，其交易对象是外汇期货合约。 British Canadian Japanese Swiss Pound Dollar Yen Franc Contract size ? 62,500 C$100,000 ￥12,500,000 Sfr125,000 Symbol BP CD JY SF Margin requirements Initial $ 4050 $1080 $1890 $ 4000 Maintenance 3000 800 1400 3000 Minimum price change 2pt. 　 1pt. 　 1pt. 1pt. Value of 1pt. $ 6.25 $10.00 $12.50 $12.50 Months traded 1,3,4,6,9,10,12, and spot month Last day of trading Second business day before 3rd Wednesday of the delivery month 三、期权交易(Options) 期权(option) ：在约定的期限内，按照事先确定的执行价格，买入、卖出一定数量的某种商品、货币或某种金融工具契约(标的物)的权利 期权合同(option contract)：期权交易双方确定交易关系的法律文件，是标准化的契约 期权价格(premium)，也称期权费、保险费：期权买方为取得期权合同所赋予权利而付出的，由期权卖方收取的费用 执行价格：期权买方可以在未来一定时间内或某一时间买入、卖出合同标的物的价格 Foreign Currency Options British Canadian Japanese Swiss Pound Dollar Yen Franc Contract size ? 31,250 C$50,000 ￥6,250,000 Sfr62,500 Symbol: American-style XBP XCD XJY XSF European-style CBP CCD 　 CJY