期货市场基础知识-内部版.ppt

* * * * * * * * * * 期货市场基础知识培训 期货市场基础知识 1、期货市场和产生与发展 2、期货交易基本概念 3、期货交易的主要特征 4、期货市场的主要功能 5、盘面基础知识 6、如何在期货市场中成功操作 甘蔗 白糖 期货与我们的生活有多远 1、期货市场的产生与发展 证券市场： 上市公司 股票、债券 融资 期货市场：期货市场建立和 发展的逻辑？ 为什么要建立期货市场 基本逻辑：规避/转移现货价格波动风险 大宗商品定价中心 1、美国芝加哥期货交易所（CBOT）：当前世界上最具代表性的农产品交易所 ，交易所的玉米、大豆、小麦等品种的期货价格，不仅成为美国农业生产、 加上的重要参考价格，而且成为国际农产品贸易中的权威价格。 2、伦敦金属交易所(LME)是世界上最大的有色金属交易所，交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。世界上全部铜生产量的70%是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。 价格发现：预期未来价格走势 风险投资/投机、资源配置 国外期货市场的产生与发展 金融衍生品 工业品 农产品 1982年CBOT推出期货选择权（期权） 1997年10月6日CBOT成功推出 道?琼斯工业指数期货和期权 最早的有组织的期货交易出现在17世纪的日本。 “粮食票据” 到17世纪后期，日本的稻米市场发展为只允许进行期货交易。1730年，日本帝国政府正式承认这一市场为稻米预期交易市场。市场许多规定与今天欧美国家期货交易规定相似。 1848年由82位商人成立芝加哥期货交易所（CBOT） 1865年CBOT推出期货 标准合约 +保证金 标志现代期货交易产生 1876年伦敦金属交易所（LME）推出铜、铝、锡等交易。 1933年纽约商品交易所（COMEX）推出黄金、白银期货。 1972年芝加哥商业交易所（CME）推出了英镑、加拿大元、德国马克、法国法郎、日元等外汇期货。 1975年CBOT推出美国长期国债期货合约 农产品 金融期货合约 金融期货的发展历程 1972 股票期货 股指期货 利率期货 外汇期货 1975 1982 2002 沪深300股指期货仿真交易合约表 中国期货市场的产生与发展（1） 78年开始对传统的计划经济进行市场导向的全国改革 1990年至1993年 90年组建了第一个引进期货交易机制的交易市场--郑州粮食批发市场 随后，在深圳、上海等地先后组建了期货交易所。至93年全国已有交易所33家，期货经纪公司近千家。同时还有境外的期货公司在国内设立机构代理国外期货交易。 1993年至1998年 93年底开始对期货市场清理整顿，暂停境外期货交易，仅保留了15家继续试点。同时将57个交易品种减至36个，期货公司保留了320家。 95年全国期货交易额9.96万亿元。随着整顿的继续，先后以行政命令的方式停止了国债、6.5线材、煤炭、白糖、粳米等品种的交易。期货交易额逐年下降。98年交易额只有3.68万亿元。 开放、整顿、重组、发展四个阶段 中国期货市场的产生与发展（2） 1998年至2000年 98年在整顿和市场调整的基础上，政府又一次对期货市场进行清理和重组，将15家交易所撤并为3家。将期货公司注册资金最低标准由1000万元提高到3000万元，审批保留的期货经纪公司约180家。期货交易品种减少到12个，并提高了部分品种的交易保证金比例。99年市场依旧维持了98年格局。 2001年至今 2000年年末期货业协会成立，2001年3月，在九界全国人大四次会议通过的“十五纲要”中，“稳步发展期货市场”的字眼首次出现，大发展的时机终于降临。2004年2月1日国务院发布《关于推进资本市场改革开发和稳定发展的若干意见》，对“稳步发展期货市场”做了进一步阐述，成为“指导期货市场发展的纲领”。2006年《期货交易管理暂行条例》上报提交国务院审批。2007年4月15日，《期货交易管理条例》正式实施 3家交易所、21个交易品种 上海期货交易所：铜、铝、锌、黄金、燃料油、橡胶、螺纹钢、线材 郑州商品交易所：小麦、白糖、棉花、菜子油、PTA 大连商品交易所：黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、塑料、玉米 期货是有发展潜力的投资品种，发展空间较大　　 期货市场目前仍然是恢复性增长，它的内在潜力远远没有发挥出来。从量上看，美国期货交易每年的成交金额达到GDP的120%，而我国期