新三板对挂牌企业的基本要求要点.pptxVIP

新三板对挂牌企业的基本要求 Part Two 新三板对挂牌企业的基本要求 绝大多数的创业公司的生死取决于融资，创业公司失败一般有三个原因：融资失败；融资成功，但是没有制定出好的股利分配政策；融资获得的钱没有花出去。当然，除了钱之外，还有其他首先企业要融资成功获得资本；其次，企业有资本后要有能创造价值的业务，这样才会产生利润，进行分配；最后，企业要找到合适的业务，要把钱花出去。 创业者经常在两种模式中切换，一种是产品模式，不断地研发产品，不断地推广，第二种是融资模式，每一次产品大的迭代以后，就会拿着运营数字再次融资，我们说企业就是一个不断地融资的过程。在企业选择上市时，无疑会首选是主板，其次是创业板，现在更多的企业选择新三板，因为新三板的门槛比较低，而且对创业者的要求也不是非常高。 新三板对挂牌企业的具体要求，与创业板、主板的区别，如下图： 铂略财务培训注：图中非挂牌股份公司是指没有在主板和创业板上市的公司。 2 项目 新三板 创业板 主板 主体资格 非挂牌股份公司 依法设立且合法存续的股份有限公司 依法设立且合法存续的股份有限公司 经营年限 存续满2年 持续经营时间在3年以上 持续经营时间在3年以上 盈利要求 具有持续 经营能力 最近两年连续盈利-净利润累计不少于1000万元且持续增长。（或）最近1年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近2年营业收入增长率均不低于30%。 最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元 资产要求 无限制 最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损最近一期末无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例不高于20％ 股本要求 无限制 发行后股本总额不少于3000万元 发行前股本总额不少于人民币3000万元 主营业务 主营业务突出 最近2年内没有发生重大变化 最近3年内没有发生重大变化 实际控制人 无限制 最近2年内未发生变更 最近3年内未发生变更 董事及管理层 无限制 最近2年内没有发生重大变化 最近3年内未发生重大变化 成长性及创新能力 “两高五新”企业 无限制 Part Two 新三板对挂牌企业的基本要求 资产要求方面，由于新三板大多的是新兴企业，尤其以互联网行业为多，所以对资产要求没有限制，公司无形资产的比例可以适当提高，只要在国家允许的范围之内。 为什么说新三板鼓励了企业经营呢？从主营业务的要求就完全能看出来。在北京某高新企业，在2008年申请主板IPO，为了达到“最近3年内没有发生重大变化”的要求，该企业不能引入新的战略投资，比如说该企业主营电脑业务，后来发现互联网行业的团购发展的非常好，利润可观，该企业想要发展团购业务，但这就就属于主营业务增加，发生了重要变化，为了满足主板上市要求，该企业三年内就不能引入这种新业务，对该企业就是很大的损失。之后创业板将年限改到两年，两年内主业不能有重大变化。而新三板则直接把主营业务的要求模糊掉，只规定主营业务突出，企业可以更换主业，增加主业，甚至更换主业，只要符合要求就可以。 实际控制人和主营业务类似，主板和创业板都有要求限定规定时间内不能有变更，因为有的时候，企业在引入新的经济业务时，会出让一部分股权，有时候，可能还会出让比例较大的股权给新业务的投资者，企业实际控制人就有可能发生变化。而主板会认为企业的实际控制人发生变化，企业的经营风险也会随之增大，所以对这方面有严格的要求。而新三板在这方面没有限制，企业可以吸引多个投资人投资，实际控制人可以变化，当然也不要变得太多，否则股转中心复合问题就会有很多。 企业挂牌新三板的优势，总括为四句话：估值高，时间短，要求少，成本低，硬性要求两个：持续经营和存续两年，如果报告区内与关联企业有明显的收入和利润转移，有可能被怀疑没有持续经营能力。例如某化工企业A是由集体所有制改制为股份制，由于某种原因，该化工企业在持续经营期间的主要收入来源于另一个企业B，而B企业并未上市，且A、B企业在同一控制下，所以被券商认定持续经营存在风险，就没有通过券商内核而未能上市。 3 Part Two 新三板对挂牌企业的基本要求 各地政策性补贴 北京和天津的鼓励政策： 从图表中可以看出，北京对企业挂牌新三板的补贴覆盖面比较广，而且以时间节点划分，不同的节点奖励的金额有所不同，例如中关村科技园区分为三个节点，企业改制资助30万元，挂牌资助30万元，主办券商资助20万元；东城区是完成股权改造后奖励100万元，挂牌成功后奖励50万元，融资达到3000万元及以上的奖励100万元。 安徽省合肥的鼓励政策： 《合肥经济开发区鼓励和促进企业上市暂行办法》 第四条，拟上市企业因为上市改制的，应补缴的企业所得税区级财政留成部分等额奖励给企业。 第五条，拟上市企业盈余公积、未分配利润转增为自然