新三板公司摘牌趋多冲刺A股和并购整合为主要去向精选.pptx

原标题：冲刺IPO 新三板摘牌趋多□本报记者 戴小河新三板即将迎来万家挂牌规模。但受制于估值低、融资难、流动性不足三大现实因素，越来;越多的挂牌企业选择从新三板市场摘牌，转身加入IPO阵营。2016年以来，新三板摘牌企业为41家。其中，11月摘牌14家，创单月摘牌数;量最高纪录。这些公司平均挂牌时间一年，最短的才6个月。并购整合和冲刺A股是挂牌企业主动摘牌的重要原因。目前已有12家新三板挂牌企业退;市后成功进入A股市场。另有58家挂牌企业的IPO申请已获证监会受理，其中4家或在明年一季度过会。按照目前创业板上市管理办法的规定，新;三板共有4946家挂牌企业符合创业板IPO的财务条件，占挂牌企业的50.46%。12家企业问鼎A股12月6日，中旗股份完成了IPO发;行申购。这家新三板企业有望摇身一变成为创业板新星。此次中旗股份发行1835万股，每股发行价为22.29元，拟募集资金4.09亿元。与;发行价格相比，中旗股份挂牌前最后一轮融资价格仅为每股6元，由九鼎旗下三家机构投资6000万元。巨大的估值差距引起了市场关注。12月6;日，有35家进入IPO辅导的挂牌公司股票上涨。中旗股份给新三板企业转战创业板上了一堂“励志”课。2014年10月，公司登陆新三板；2;015年2月，预披露IPO相关文件，并在证监会受理后，2015年2月停牌；2016年8月，公司首发获通过；2016年11月，在全国中;小企业股份转让系统上申请终止挂牌；2016年12月，成功在创业板首发，开始网上和网下申购。值得注意的是，在两年的新三板市场挂牌时间中;，中旗股份没有在新三板上进行过一笔交易，其总股本在IPO之前，一直是5500万股，股东结构也未发生变化。唯一的机构投资者是九鼎集团，;当前所持有中旗股份的市值达到13.37亿元。考虑到九鼎集团此前还有更低价格入股的情况，仅用6年时间，九鼎集团收益增长幅度达到2128;.33%。这是去年11月IPO重启以来，首家从新三板到A股上市的公司。数据显示，目前，已完成A股IPO的新三板公司共有12家。除了中;旗股份，双杰电气(25.900, 0.66, 2.61%)、康斯特(29.380, -0.60, -2.00%)、合众科技3家公司2;015年完成IPO转板，之前在创业板和中小板上市的有8家。这12家企业平均排队时间为1.55年。其中，安控科技、双杰电气、康斯特及合;纵科因暂停发行排队时间稍长。从新三板到创业板，中旗股份的估值提升了2.7倍。去年6月从新三板转至中小板的合纵科技(24.840, 0;.00, 0.00%)估值则提升了2.8倍。巨大的估值差异激发越来越多的新三板挂牌公司进入IPO辅导，启动上市进程。截至目前，公告进;入IPO辅导的挂牌公司达到265家，至少23家已经完成辅导验收。其中，14家为创新层企业。陵牧业董秘沈致君表示，对于相同行业的公司，;即使新三板公司利润更高，市盈率可能不到10倍；而主板公司估值可以达到90倍以上。因此，新三板公司在融资时，面对投资机构显得信心不足。;广证恒生总经理袁季表示，从已有经验来看，顺利完成从新三板到A股的“跨越”可以获得更大的成长空间。挂牌A股后，企业无论是估值水平、流动;性还是募资能力都取得了巨大的提升。“A股市场在定价、融资、资源配置方面整体比新三板要强，企业从资本市场获得的支持力度更大。”上述从新;三板摘牌转战IPO的企业有一个共同特点：从挂牌到退市，二级市场几乎没有交易。除双杰电气外，其余公司在新三板的挂牌生涯不仅二级市场零成;交，同时一级市场零融资。企巢新三板学院院长程晓明表示，证券市场的核心功能是对企业的定价。在新三板市场为6元/股，同一家公司到了A股市;场，就可以每股二十多元，这种现象让人深思。58家公司申请获受理中旗股份成功转板给了诸多处于排队审核或上市辅导进程的新三板企业打了一针;兴奋剂，预计将会有更多挂牌企业进入上市辅导，转战IPO阵容将进一步扩大。目前已有58家挂牌企业的IPO申请获证监会受理。这58家企业;中，哪家公司有望率先实现升板梦想？中国证券报记者根据挂牌企业的公告统计发现，在获得受理的58家企业中，4家进入证监会的反馈阶段，分别;是厦门光莆电子股份有限公司、广东拓斯达科技股份有限公司、艾艾精密工业输送系统（上海）股份有限公司、浙江三星新材股份有限公司。光莆电子;与拓斯达选择创业板为拟上市地点，而艾艾精工与三星新材选择上交所主板。资料显示，这四家公司在IPO待审企业中的排名皆位于前100位。在;2015年5月召开的股东大会上，审议通过了光莆电子申请首次公开发行股票并在创业板上市的方案。2015年7月，光莆电子收到《中国证监会;行政许可申请受理通知书》，公司提交的发行股票并在创业板上市申请材料已被中国证监会受理。光莆电子于2014年1月挂牌