试论上市公司退出机制的完善.docVIP

湖南商学院北津学院学年论文 试论上市公司退出机制的完善 [内容摘要]上市公司退市机制是证券交易制度的一个重要组成部分，其对净化市场，提高上市公司质量进而从整体上提高股份公司质量有着十分重要的意义。我国和其他证券市场对于上市公司的退市都有相关的立法规定。我国证券市场要提高运行质量，退市是必不可少的途径。我国也必须借鉴境外成熟证券市场的经验，助以完善我国市场的退市机制。 [关键词]上市公司；退出机制；完善 上市公司的退出机制是指对经营状况严重恶化并难以继续经营下去的上市公司 ,采取取消其股票上市资格 ,将其从证券市场中彻底清除出去的一种处罚制度。 建立上市公司退出机制 ,是规范发展证券市场的重大举措。缺乏退出机制对证券市场产生了不利的影响 ,严重制约了证券市场的健康发展。“流水不腐，户枢不蠹”。我国证券市场要健康发展，就必须建立上市公司的退出机制，使证券市场有进有退，上市公司能生能死，能上能下，把劣质上市公司淘汰出局，才能从根本上保证上市公司的总体质量。 一、上市公司退市的条件 从理论上讲，作为上市公司，出现以下情况时，其股票应终止交易： 1、股票失去价值 炒股票和赌博基本的区别在于前者本身有价值，而后者本身无价值，是一种“零和游戏”。股票是一种虚拟资本，其价值是公司未来现金流量的贴现值。如果公司预计未来无现金流入，则股票的价值为0