中国房地产金融发展报告2009年03.pdfVIP

上海易居房地产研究院综合研究部 季度报告 中国房地产金融发展报告 （第三季度） 出品：上海易居房地产研究院 综合研究部 执笔人：回建强 季度报告 EMAIL MSN:huijq2004@163.com 电话 2009 年 11 月 报告摘要 央行数据显示，今年特别是三季度期间我国中长期消费贷款出现快速上升态势，中长期 消费贷款中购房贷款所占比重达到95%以上，因此三季度中长期消费贷款的走势看，购 房贷款上升速度很快，9月末达到了4.4万亿。短期消费贷款相对平稳。 三季度相对二季度而言，房地产信托计划发行的数量和规模都有所提升。三季度共发行 了 57 个，二季度为 52 个。三季度房地产信托出现了一些新动向，如信托公司和一线房 地产企业签订战略合作协议、房地产专业机构开始介入，呈现出了更多的基金化特征 三季度，银信合作的理财计划中，投向房地产的有 34 个，其中 7 月为 6 个，8 月为 13 个，9月为15个。这些理财产品平均年化收益率在4%左右，平均周期在350-450天。 上市成功的企业中不乏中国房产信息集团、恒大地产、世联地产这样名企，他们选择了 不同的上市地点，但殊途同归，成功融资。也有像卓越置业这样的企业，倒在了证券市 场的门外。失败的原因可能是多方面，除了企业自身经营因素外，天时、地利、人和缺 一不可。 我国前三季度 GDP 增长率为 7.7%，为了确保全年增长 8%以上，第四季度 GDP 增长率将 在 9%以上，那么与经济增长密切相关的投资、信贷规模将继续加速。房地产市场依然 是拉动经济增长的重要引擎，第四季度，在国家购房优惠政策可能取消的影响下，刚性 需求和部分投资需求可能会抓紧时间赶优惠政策的“最后一班车”，这也将直接导致新 增贷款的放量增长。 经历过美国“次贷危机”的洗礼，我国的金融创新将更加注重风险控制和管理，避免出 现中国式的“次贷危机”。同时，在金融创新的引领下，房地产企业的融资渠道也同样 得到拓展。 page 1 正文目录 政策篇 3 一、央行“动态微调”货币政策3 二、住房信贷政策“稳中有缩”3 三、优惠信贷利率及首付幅度存在调整可能4 行业篇 5 一、货币投放M1 开始加速5 二、新增贷款稳步回落5 三、房贷规模持续放大6 四、房地产信托规模扩大8 五、银信合作理财产品日益改变房地产金融格局9 六、资本市场融资热度不减10 企业篇 12 一、企业资金结构日益合理12 二、房地产概念股开始崭露头角13 三、银行参与房地产企业创新融资13 结论篇 14 一、房地产金融政策应更加透明和稳定14 二、全年新增贷款接近 10 万亿14 三、房地产融资渠道继续拓宽14 图表目录 图表 1 M1 和M2 同比增速 5 图表 2 人民币新增贷款走势6 图表