百大企业偿债能力分析.docVIP

企业偿债能力分析 企业短期偿债能力分析 静态偿债能力分析 百大 2011年 20年 营运资本（亿元） 15.07 流动比率 1.96 速动比率 0.19 现金比率 （1）从营运资本看，公司的营运资本增加了9.93亿元，公司偿债能力有提高。其中流动资产2011年比2010年增加了7.66亿元，流动负债2011年比2010年减少了2.27。 （2）从流动比率角度看，公司2011年流动比率为2.85，2010年为1.96，说明短期偿债能力有所提高。结合百大是百货零售业企业，且在该时期存货占流动资产比重较大，该流动比率不是太能说明企业短期偿债能力的高低。 （3）从速动比率来看，可知存货占流动资产比重较高，结合流动比率与速动比率，说明公司在这一时期采用的是激进的营运资本政策，企业短期偿债能力较差。 （4）从现金比率角度看，公司2011年现金比率为0.38 ，2010年为0.17 ，现金比率有所上升，说明企业的直接支付能力有所上升，但是直接偿付能力依然较弱。原因是在这一时期，公司采取的是紧缩的流动资产投资政策，公司正由百货零售业商业地产转型，公司现金流入不多。 2.短期偿债能力动态分析 项目 2011年 20年 现金流量比率 -0.13 -1.96 从现金比率来看，百大集团2011年-0.13的比率虽然比2010年的-1.96有所下降。但是其仍为负数的现金流量比率说明百大近期仍不能够支付足够的资金直接偿还债务，其短期内财务是十分紧缩的，有很高的财务违约风险。 3.短期偿债能力行业分析 单位：元 总资产规模 净资产规模 流动比率 差异 速动比率 差异 百大 4,420,576,677.12 1,675,958,968.32 2.85 1 0.45 1 新华百货 2,754,531,725.06 1,675,958,968.32 1.40 0.4912 1.10 2.4444 合肥百货 6,171,607,445.51 2,681,075,105.24 1.39 0.4877 1.19 2.6444 上海九百 1,006,873,316.88 695,798,919.62 0.46 0.1614 0.36 0.8 三江购物 2,928,559,318.93 1,384,753,436.43 1.41 0.4947 0.96 2.1333 由上表可以看出，在同行业中，百大的流动比率处在较高位置，而速动比率则较低，这主要是由于百大2011年存货占流动资产比例较高，说明百大公司的短期偿债能力是同行业中较低的。 （二）企业长期偿债能力分析 1.资产规模对长期偿债能力影响的分析 项目 201 2010 百大 资产负债率 股东权益比率 0.27 0.26 产权比率 2.34 2.71 （1）从资产负债率看出，公司201，20年为。说明企业债务负担略有1,675,958,968.32 0.62 1 新华百货 2,754,531,725.06 1,675,958,968.32 0.53 0.8558 合肥百货 6,171,607,445.51 2,681,075,105.24 0.57 0.9194 上海九百 1,006,873,316.88 695,798,919.62 0.31 0.5 三江购物 2,928,559,318.93 1,384,753,436.43 0.53 0.8558 由上表可以看出，在同行业中，百大的资产负债率处在较高位置，说明百大集团的长期偿债能力在同行业中不具有明显优势，可见百大的长期偿债风险还是比较大的，这也与近期百大才去的紧缩的流动资产投资政策和激进的营运资本政策有关。 财务综合分析评价 （一）趋势分析 百大股份有限公司收益状况表 单位：千万元 项目 2011 2010 营业收入 129.76 117.90 营业成本 119.91 108.93 税项 2.74 2.58 营业利润 10.20 10.57 从上表可以看出，百大股份有限公司的营业收入逐年增加，虽然增幅不大，但有利于公司长远的稳定发展；营业成本呈增加的态势，需要及时关注，控制好成本，防止成本滥高；近年营业税金趋向稳定，可以减少关注。三者相抵后，公司的营业利润逐年减少，但幅度较小，这说明公司现今较稳定。。 3