有限合伙小企业PK小企业.docxVIP

一、什么是“有限合伙”企业。 2007年修订实施的《合伙企业法》新增了有限合伙企业，根据该法规定，合伙企业分为普通合伙企业与有限合伙企业。普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。而有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。举例说明两种不同： 1、甲和乙成立一家普通合同企业，A企业。甲、乙分别出资50万元，后企业经营亏损，欠丙款项100万元无力支付。由于A企业是普通合伙企业，故丙可以起诉甲与乙支付A企业所欠货款； 2、甲和乙成立一家有限合伙企业，B企业。甲、乙分别出资50万元，甲为普通合伙人，乙为有限合伙人。后企业经营亏损，欠丙款项100万元无力支付，由于乙为有限合伙人，故丙只能起诉甲支付B企业所欠货款。 从以上分析可见，有限合伙人与有限责任公司中的股东有类似之处，即都以投资额为限承担有限责任。 二、在投资领域——有限合伙企业PK公司 1、出资制度。 ⑴?出资方式 《公司法》并未规定公司股东可以以劳务出资。《合伙企业法》第16条、64条规定，有限合伙企业的普通合伙人可以以劳务出资，而有限合伙人不得以劳务出资。《合伙企业法》的上述规定，明确地承认和体现了普通合伙人作为风险投资家的人力和智力资本的价值。契合了人力资本与货币资金相结合的特点。为此，有限合伙企业的这种组织模式在风险投资领域兴起。 ⑵?出资的期限和程序 公司成立时股东必须实际出资且首期出资不得低于20%，其余出资可以在2至5年内分期缴纳，另外，股东每次出资均需验资、进行工商变更登记并换发营业执照。 合伙企业取得合伙人的出资承诺即可成立，有限合伙企业设立时合伙人可以只认缴出资而不实际出资，当普通合伙人确定合适的投资机会和所需资金数量时，投资人再根据普通合伙人的要求实际出资。 通过比较可见，公司虽可以分期出资，但仍有出资期限和出资程序的限制，不够灵活和简便。有限合伙企业的出资方式可以最大限度的避免资金??置，提高资金使用效率。当然，承诺出资制也有一定的风险，临时筹集资金的作法也很可能会导致资金筹集的不到位，为此在合伙协议中对该种违约行为进行约定显得尤为重要。 2、治理结构 公司的权利来源于股东，公司的重大决策一般都要经过股东会或股东会授权的董事会。 而有限合伙企业则不同，它由普通合伙人执行合伙事务，负责投资决策。《合伙企业法》第67、68条规定，“有限合伙企业由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业”。可见，有限合伙企业的治理结构是建立在区分普通合伙人和有限合伙人、完全分离经营权和所有权的基础之上，并通过合伙协议的约定来规范双方之间的关系。有限合伙人将资金交给普通合伙人后，无权干涉普通合伙人的投资决策。 有限合伙人将资金交给普通合伙人管理，是基于对普通合伙人投资及管理能力的一种信任。当然，为防止普通合伙人作一些损害合伙企业的行为（如与自身进行交易等），有必要在合伙协议中详细约定执行事务合伙人权限与违约责任及除名条件和更换程序。 从前面分析，大家会觉得执行事务的普通合伙人权限过大，会损害合伙企业利益。我不这么认为。理由是普通合伙人他承???的是无限连带责任，而有限合伙人只是以出资额为限承担责任，故在一般情况下，执行事务的合伙人不会作出损害合伙企业的行为。 再者，有限合伙企业应当要有激励机制，这样执行事务的普通合伙人才会有动力去投资，如普通合伙人享有的投资收益分成与有限合伙人一样，那么，谁都会不愿意作普通合伙人，理由是谁都不想承担无限连带责任。为此，我们可以采取私募股权投资与风险投资领域有限合伙基金的作法，比如在合伙协议中约定管理人可享有投资收益20%的分成。这样才能真正调动管理人的积极性，并创造最大的收益。 以上只列举两个方面作分析，实际上有限合伙企业在税收及退出机制等方面与公司也是有较大区别的，如大家对这方面也有兴趣，可与我讨论。 ? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?浙江嘉瑞成律师事务所 ? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?? ?孙万里律师 - g0 n; z3 B L5 G4 Y9 j+ O, 2011年4月21日