第章行业周期分析.ppt

4.3 行业定性分析 行业的竞争程度 波特（Porter）的5种力量模型 政府的产业政策 政府是否对某些行业具有鼓励和限制 技术变革 技术变革对产业的影响是致命的 在技术进步的冲击下，一些产业会衰落或者消亡 * 替代产品 进入/退出 壁垒 供应商的 谈判能力 购买者的谈判 能力 现有竞争者 波特（Porter）的5种力量模型 波特（Porter）的5种力量模型 进入（退出）壁垒 规模经济壁垒：自然垄断 技术壁垒：专利 行政壁垒：政府监管 替代品：替代品的存在对厂商向消费者索取高价进行限制 毛纺厂面临着合成纤维厂商的竞争 购买者的谈判能力 在产业链中，下游厂商的数量是否众多，如果购买者买了某一个行业的大部分产品，则他就会掌握很大的谈判能力，如发电厂与电网的关系 供应商的谈判能力 供应商位于厂商的上游，如果它控制了关键的投入品，则下游厂商不具有谈判能力 如IT行业中的Intel 行业现有的竞争者 市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断 若行业本身增长缓慢则引起激烈的竞争 受政府管制的行业 与大众的利益紧密相连的行业，关系国计民生，利润受到限制。 政府的反垄断政策 虽然垄断行业可以获得高利润，但是要注意政府的反垄断和强行开放市场对其未来的盈利能力的影响，这些政策对股票价格的影响是显著的。如中国的电力和航空行业。 政府行业扶植政策 保护幼稚工业：