瑞华会计师事务所山西分所金融理财课件.ppt

2.掌握常见财务比例分析方法 （1）常见财务比例 偿付比例＝净资产/总资产 负债总资产比例＝负债/总资产 负债收入比例＝到期负债/税后收入 储蓄比例＝盈余/税后收入 流动性比例＝流动性资产/每月支出 投资资产比净资产比例＝投资资产/净资产 （2）财务分析基本方法 资产报酬率（投资盈利率）＝（税后利润÷平均资产总额）×100％ 股本报酬率＝（税后利润÷股本）×100％ 股东权益报酬率＝（税后利润-优先股股息）÷股东权益×100％ 每股盈利＝（税后利润-优先股股息）÷ 普通股总股数 市盈率＝每股股票市价÷每股税后利润 3.掌握技术分析的要素：价、量、时、空 内在价值 （1）价值 帐面价值 市场价值 （2）依赖： 1）内在价值（效率信号） 2）传递机制（理性投资行为） 3）强大资产定价技术（有效市场理论） 4）良好、正确的价格信号（定价机制、评估、控制、平衡） （3）巴菲特十二定律 ①企业定律3条 企业必须简单且易于了解 企业过去的经营状态必须稳定 企业长期前景必须看好 ②经营定律3条 经营者必须理性 经营者必须对股东诚实坦白 经营者应当有勇气抵抗盲从法人机构 ③财务定律3条 考察股东权益报酬率 计算股东盈余（寻找高毛利率公司） 长期平均值 ④市场定律3条 计算企业实质价值 以显著价值折扣购入股票 长期持有，耐心等待企业成长 世界第一股王 美国著名控股公司伯克希尔-哈撒韦公司董事局主席巴菲特—“世界第一股王” 1941年，11岁买下第一张股票 1956年开始他的投资生涯 战后美国股票年均收益率为10%-11%左右，而它的收益率达到28%-31% 注：65年向哈撒韦公司投资1美元，现在价值为5500美元，是投资额的5500倍 巴菲特的5项投资逻辑： 好的公司（有效、有责任感、有竞争力、友好对待顾客） 不理会股市涨跌 一生追求消费垄断 最终取决于公司定值 只做长期投资 4.掌握股票分析与选择的基本分析法 三个层面：宏观、行业、公司 （1）宏观层面分析 政治因素分析：国内政局、国际政局、突发政府事件 经济因素分析：经济周期、通货膨胀、利率、汇率 经济政策分析：货币政策对股市的影响、财政政策对股市的影响（税收、国债） 收入政策 （2）行业层面分析 行业分类 板块分类 行业特征分析（完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断） 经济周期与行业分析 （3）公司层面分析 公司竞争能力判断（年销售额、增长率、利润率、年销售额稳定性） 公司技术水平测试 公司管理水平分析 公司财务能力分析（资产报酬率、股本报酬率、股东权益报酬率、每股盈利、市盈率） 结 束 谢 谢 大 家！ 金融理财与居民家庭财产的积累 授课人 刘瑞平 瑞华会计师事务所山西分所 目 录 一、理财概念及性质 二、理财框架 三、家庭财产分布 四、市场与金融产品 五、做理性的投资者 一、理财概念及性质 1.理财概念：为实现个人人生目标和理想而制定、安排、实施、管理及总体协调的一个财务规划的过程。 2.理财目的：财产增加、规避风险 3.理财价值：1）保障生活、规避风险；2）享受人生、调节收入；3）积累财富、效益优化。 4.理财投资与投机的区别： 目标不同（与价值观相联系，效用最大化） 结果不同（安排当前、未来、职业生涯） 分析安排的不同（贯穿生命始终） 5.理财投资与投机不同表现： 两者行为期限的长短不同（长、短） 两者的利益着眼点不同（长期利益、短期利益） 两者承担的风险不同（小、大） 两者交易方式不同（实际交易行为、信用交易） 金融理财的性质 金融理财计划 住房计划 汽车计划 大学教育计划 资产分配计划 保险计划 个人理财的各个 重要方面 养老计划 退休保障计划 遗产计划 债务管理 避税计划 金融理财的性质 由于客户的理财需求与其生命周期紧密联系，因而具有连续性和系统性的特点，因此以生命周期的不同阶段划分金融理财业务的侧重点更具有现实性和可操作性。有些国外学者便以此为基准，对个人金融理财服务进行了划分，具有代表性的是Chieffe和Rakes以现期和远期为基础，制定出综合金融理财模式： 金融理财的性质 金融理财服务具有的个性化和综合性特点，对于改善和提高客户生活质量具有这几方面的作用： 合理的金融理财规划能够帮助客户实现资产的保值、增值。 合理的金融理财策划能够为客户的收入起到“开源节流”的作用。 合理的金融理财策划能够帮助客户有效规避各类风险，保证生活稳定。 返回目录 二、理财框架 投资规划 职业规划 生活规划 税务规划 风险管理规划 婚姻、家庭和子女教育规划 遗产规划 中国具有巨大的个人财富管理需求 波士顿咨询公司发布《2006全球财富报告》显示中国大陆150万