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期货从业资格考试计算题总结1
期货从业资格考试 计算题总结(二)
3.有关基差交易的计算:
?? A。弄清楚基差交易的定义;
?? B。买方叫价方式一般与卖期保值配合;卖方叫价方式一般与买期保值配合;
?? C。最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。(呵呵,没有例题,就是没有例题,自己琢磨吧)
4.将来值、现值的计算:(金融期货一章的内容)
?? 将来值=现值x(1+年利率x年数)
??? A。一般题目中会告知票面金额与票面利率,则以这两个条件即可计算出:
???????????? 将来值=票面金额x(1+票面利率)----假设为1年期
??? B。因短期凭证一般为3个月期,计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算
5.中长期国债的现值计算:针对5、10、30年国债,以复利计算
??????? P=(MR/2)X[1-.............................(书上有公式,自己拿手抄写吧,实在是不好打啊,偷个懒)
?????? M为票面金额,R为票面利率(半年支付一次),市场半年利率为r,预留计息期为n次
?????? (本人估计考这个的概率很小,至于涉及到内插法的计算,本人很没有骨气的放弃了,考过就行了,非得考100分才高兴吗?)
期货从业资格考试 计算题总结(三)
6.转换因子的计算:针对30年期国债
合约交割价为X,(即标准交割品,可理解为它的转换因子为1),用于合约交割的国债的转换因子为Y,则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)
个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。
7.短期国债的报价与成交价的关系:
??? 成交价=面值X【1-(100-报价)/4】
8.关于β系数:
??? A。一个股票组合的β系数,表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍;即
股票涨跌幅
β? =---------------------
股指涨跌幅
B。股票组合的价值与指数合约的价值间的关系:
股指合约总价值 期货总值
β =-------------------- = ----------------------
股票组合总价值 现货总值
期货从业资格考试 计算题总结(四)
9.远期合约合理价格的计算:针对股票组合与指数完全对应(书上例题)
?? 远期合理价格=现值+净持有成本
??????????????????????? =现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和
? 如果计算合理价格的对应指数点数,可通过比例来计算:
??????????? 现值?????????????????????? 远期合理价格
????? ----------------? =? -----------------------------
????????? 对应点数????????????????? 远期对应点数
10.无套利区间的计算:其中包含期货理论价格的计算
首先,无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本
???????????无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本
其次,期货理论价格=期货现值X【1+(年利息率-年指数股息率)X期间长度(天)/365】
??????????? 年指数股息率就是分红折算出来的利息
最后,总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差
???????????? 借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间(月)/12
期货从业资格考试 计算题总结(五)
11.垂直套利的相关计算:主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算
? 本类计算中主要涉及到的变量为:高、低执行价格,净权利金;
???? 其中,净权利金=收取的权利金-支出的权利金,则权利金可正可负;
??? 如果某一策略中净权利金为负值,则表明该策略的最大风险=净权金(取绝对值),
?????????????????????????????????????????????????????????????????????? 相应的最大收益=执行价格差-净权金(取绝对值)
??? 如果某一策略中净权利金为正值,则该策略的最大收益=净权金,
??????????????????????????????????????????????????????????????? 相应的最大风险=执行价格差-净权金
总
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