国债正回购以及国债逆回购客户操作流程-word-97版.doc

国债正回购以及国债逆回购客户操作流程 ?? ????? 目前，国债回购可以分为正回购和逆回购两大类： 正回购，以国债作抵押拆入资金；逆回购，将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押到期还本付息。逆回购的安全性超强基本等同国债与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。证券交易所充当了中介、监督、执行的三重角色，一旦成交，对方的国债就被冻结，时间一到，交易所就自动把本钱利息划到你的账户上。 一、交易品种 上交所回购品种 品种 代码 简称 到账时间 可时间 每10万元交易手续费（元） 1天国债回购 204001 GC001 T+1 T+2 1 2天国债回购 204002 GC002 T+2 T+3 2 3天国债回购 204003 GC003 T+3 T+4 3 4天国债回购 204004 GC004 T+4 T+5 4 7天国债回购 204007 GC007 T+7 T+8 5 14天国债回购 204014 GC014 T+14 T+15 10 28天回购 204028 GC028 T+28 T+29 20 91天国债回购 204091 GC091 T+91 T+92 30 182天国债回购 204182 GC1 T+182 T+183 30 ? ? ? ? ? ? 深交所回购品种 品种 代码 简称 到账时间 可时间 每10万元交易手续费（元） 1天企债回购 13110 R-001 T+1 T+2 1 2天企债回购 13111 R-002 T+2 T+3 2 3天企债回购 13100 R-003 T+3 T+4 3 7天企债回购 131 R-007 T+7 T+8 5 (备注：到账时间和可用时间如果遇到周末或节假日，则顺延到下一个工作日) ? 二、开通国债回购权限 1、打开公司首页，选择“网上交易”，输入资金账号和交易密码。登陆富通网页交易（有开通Ukey或者动态密码要对应选择相应登陆方式，如果遇到交易密码不能输入，可能是没有安装安全控件，可以先安装后再重新登录） 2、点击交易界面最下面“逆回购开通” 3、选择右边逆回购开通“签约” 4、勾选“我已仔细阅读并同意以上协议”，输入验证码，点击“确定” 5、签约成功 6、上海和深圳逆回购都开通完后，“签约”消失 ? 三、交易方法 1、在证券委托中选择“卖出”?? 2、证券代码里填入品种代码 3、卖出价格填入你愿意出借资金的收益率，交易软件上显然的数据就是当时该品种的年华收益率，比如数据是，就表示年华收益率是% 4、卖出数量输入回购数量 (回购交易以1000元为1手；上交所国债逆回购最低交易数量和递增数量均为100手即10万元，最大不超过1万手，假如有10万现金输入数量就是1000；深交所最低是1手即1000元)? 5、填完这些即可发送委托，并可在成交中查询是否成交。 ? 四、其他补充说明 1、上海交易所国债回购交易的最小单位是“10万”：你有15万的资金只能做10万的回购、有27万的资金只能做20万的回购，以此类推。 2、交易费用：“10万”单位1天回购费用1元、7天回购费用5元、14天回购费用10元、28天回购费用20元（就1天回购而言年化的费用率是0.36%）。 3、资金回归：回购交易只做卖出委托融出资金、而融出资金的本息是交易所按时自动回归账户不需再做操作非常方便，这里以最活跃的1天与7天回购为例进行说明：（1）1天回购（204001）每天的交易量达到数百亿非常活跃，在完成交易当天晚上资金本息就回归账户但是处于冻结状态而且第二天仍处于冻结状态，所谓的冻结状态就是不能取现、但可以做其他交易比如继续做回购或申购新股或买入股票等等（不可取但可用）。例如明天有新股准备申购，今天账户有50万那么今天就可以做50万一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效的提高资金使用效率；（2）7天回购（204007）也是非常活跃的品种，比如星期二做7天回购、那么下个星期一晚上资金本息就会自动回归账户但处于冻结状态而且周二会继续冻结（不可取但可用）、星期三资金解冻（可取可用）。 4、周末如何计息：假设周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，周末两天是不计息的；但如果周五进行了三天品种交易，周末两天是计息的。当然在周五的时候三天品种的利率会明显下降，但是假设看到三天品种利率除以3明显高于一天品种，投资者购买三天品种则是个明智选择。 5、收益率：收益率=(成交价格/100/360)*回购天数*成交资金 国债回购的收益率是通过交易所竞价产生的，这点与股票一样，是不断波动、随行就市的。考虑到1天回购的费用率是0.36%（期限越长费用率越低）、