4、金融、货币与利率的决定(36h)摘要.pptVIP

? 现金 M0 M0 = Cu = 现金 ( 硬币 + 纸币 ) 现金( Currency, Cu)：处于银行之外的、 公众持有的、最具流动性、随时可作为 流通手段和支付手段进入流通的那一部 分货币。 ? 狭义的货币供应量 M1 3. 货币需求 货币需求的定义：人们愿意持有的某种 货币的数量。 ? 理解“货币需求”的两层含义 ? 人们想要持有的货币数量 ? 它是主观意愿 ? 利率是人们持有货币的机会成本 4. 货币供给 MS ---- 货币名义供给 M ---- 实际货币供给 5.2.1. 流动性偏好（又称灵活偏好） 意义上指人们对货币(流动性)的偏好； “流动性”指货币转换成各种实际财富的 灵活性； 数量上指由三种动机所决定的全部需求 量之和： Md = L1 + L2 = L1 ( y ) + L2 ( r ) = L ( y, r ) 即： Md = L ( y, r ) = k y – h r 费雪认为：货币流通速度Ｖ取决于支付 习惯、信用发达程度、运输与通讯条件 等，与流通中的货币量无关，故V 只会 缓慢变化，且短期内变化不大。 如此，则实际需要的货币量取决于用名 义国民收入( PY )反映的交易量，PY值 越大，货币需求量就越大；反之则越小 亦即 M = P Y 1 V ? 3.3. 其它货币需求理论 参见课本p72-73。 货币供给：一个国家在某一个时点上所 保持的不属于政府和银行所有狭义货币。 ? 是一个存量概念； ? 受货币政策调节，是一个外生变量； ? 是一个客观量值，而非主观量值。 4.1. 活期存款的创造和货币供给 ---- 存款准备金制度 4.1.1. 相关概念 准备金：为了应付日常支付而不贷出去 的资金。 准备金率：准备金和银行存款的比率。 法定准备金：指央行规定商业银行必须 缴纳给央行的商业银行存款中的一部分 法定准备率：法定准备金占存款的比率 超额准备金：准备金中超过商行预留业 务款项和法定准备金的那一部分，即可 用于正常贷款业务的那一部分 准备金可分割为三部分：一部分以通货形式保留在 商业银行应付日常需要；另一部分以法定准备金形 式存入央行；余下部分则当作超额准备金贷放出去 4.1.2. 活期存款的创造过程 ? 例: 假定 国家法律规定储备率为20％； 银行获得的一笔原始存款为100万； 整个银行体系除中央银行外至少 有两家商业银行。 从A银行开始的货币创造过程 从A银行开始的货币创造过程 资产 负债 法定储备20万 超额储备80万 存款100万 A 银行帐户（1） 负债 资产 法定储备20万 贷款 80万 存款 100万 A 银行帐户（2） 合计： 100万 合计：100万 资产 法定储备12.8万 贷款 51.2万 存款 64万 C 银行帐户 合计: 64万 合计: 64万 负债 资产 法定储备16万 贷款 64万 存款 80万 B 银行帐户 合计： 80万 合计:80万 负债 各银行的存款总和是： 100 + 80 + 64 + 51.2 + … = 100×(1 + 0.8 + 0.82 + 0.83 + …) = = 500（万美元） 100 1 ? 0.8 这种存款的创造称为货币乘数进程，用 k 表示，并将货币乘数 k 表达为法定准 备金的倒数，即 一旦超额准备金全部沉淀为法定准备金， 新贷款的总价值就等于超额准备金乘以 货币乘数 k 。 1 法定准备金 k = 计算过程的推导： 100 + 100 (1 – 20%) + 100 (1 – 20%)2 + 100 (1 – 20%)3 + … + 100 (1 – 20%)n = 100 [ 1+ ( 1 – 20% ) + ( 1 – 20% )2 + ( 1 – 20% )3 + … + ( 1-20% )n ] = 100 [ 1+ ( 1 – 20% ) + ( 1 – 20% )2 + ( 1 – 20% )3 + … + ( 1 – 20% )n ] × = 100 × 1? ( 1?20% ) 1? ( 1?20% ) 1? ( 1?20% )n 1? ( 1?20% ) ∵ ( 1 – 20% )n 1 则当n →∞时， ( 1 – 20% )n →0 ∴ 上式 = 100 × = 100 × = 500 万元 1 ? ( 1 ? 20% )