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转融通保证金制度安排。保证金制度涉及四个方面：（1）保证金以证券充抵，但现金部分不能低于 15%；（2）证券公司向证券金融公司交存保证金，采取设立信托的方式，属于证券金融公司债权的信托财产； （3）证券金融公司对证券公司交存保证金进行逐日市； （4）证券金融公司经证券公司同意后，使用证券公司交存的保证金。确定转融通期限。除以下情况外，证券金融公司向证券公司转融通的期限不得超过 6个月。转融通的期限，自资金或者证券实际交付之日起算。 证券金融公司可以与证券公司对转融通标的证券暂停交易、终止交易和其他特殊情形下转融通期限的顺延或者缩短作出约定。 转融通互保基金 考虑到证券金融公司开展业务主要依靠从市场融入的资金和证券，证券公司的违约风险可能会因此而传导给市场，且证券金融公司为非营利机构。证券金融公司可以根据化解证券公司违约风险的需要，建立转融通互保基金，由证券金融公司制定，经证监会批准后实施。 权益处理。对转融通担保证券账户内记录的证券，由证券金融公司以自己的名义，行使对证券发行人的权利。证券金融公司行使对证券发行人的权利，应当事先征求委托其持有该证券的证券公司意见，并按照其意见办理；证券金融公司通过转融通担保证券账户持有的证券不计入其自有证券证券公司通过其自营证券账户、融券专用证券账户和转融通担保证券明细账户持有一家上市公司股票或者其权益的数量，合计达到规定的比例时，应当依法履行信息报告、披露或者要约收购义务。 地产 维持增持 1最新动态： 住建部公布对各地列入新增限购城市名单的5 项建议标准，限购令将扩大至部分二、三线城市，预计并非采用一刀切的方式。库存和资金压力的增大将使房价调整的趋势更加确定，基本面加速调整。 2操作策略： 若二三线限购增加则将意味着房地产政策顶真正形成，板块估值必将稳定，逢调整应坚定增仓。 转融通业务监督管理试行办法（草案） 定义： 转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。 影响：2010年3月31日证监会启动了证券公司融资融券业务试点但整体交易规模并不大，融资融券范围仅限于券商自有资金和证券是主要原因。转融通的出台将从根本上改变这一局面，社保基金、保险资金以及公募基金等都可以参与进来，可供融资的资金以及可供融券的股票数量都将是现在的几十倍甚至几百倍，融资融券的先导作用将得到充分体现，资本市场也将更加活跃。 短期来看，券商融资融券系统建设有望提速 。转融通草案的出台从侧面说明管理层认为融资融券业务已经具备转向常规的基本条件。融资融券试点券商目前累计共有25 家、占行业的23.6%营业部占比达到53%，我们认为，转融通的出台可能会加快试点进程，因而从短期来看，券商融资融券统建设有可能会提速。 长期来看，成交量有望逐步放大，券商系统将有扩容需求 转融通资金证券来源 转融通业务的资金和证券来源。证券金融公司在运营中，除使用自有资金和证券外，可通过四种途径融入的资金和证券：（1）发行公司债。2）向股东或者其他特定投资者借入次级债；（3）通过证券交易所的业务平台融入资金；（4）通过证券金融公司的业务平台融入资金。至于证券，则规定通过证券交易所的业务平台融入。