4万亿投资的经济学分析”.pptVIP

四万亿投资的经济学分析 四万亿投资的背景及具体内容 投资的实施成果 投资引发的问题 四万亿投资的背景及主要内容 1.1.1 出台背景 1.1.2 四万亿：对症下药 1.2.1 具体内容—四万亿蛋糕如何切分 1.2.1 具体内容—十项措施促落实 1.2.2 具体内容—资金来源 1.2.3 具体内容—实施进度 1.3.2 实施情况—存在的问题 具体内容—增值税由生产型转为消费型 从生产型增值税转为消费型增值税，变化主要表现在增值税税基的缩减。核心内容是允许企业购进机器设备等固定资产的进项税金可以在销项税金中抵扣，从而避免重复征税，最大限度地减少税收对市场机制的扭曲 增值转型改革，允许企业抵扣其购进设备所含的增值税，这既是一项重大的减税政策，也是积极财政政策的重要组成部分，预计将为纳税人减轻税收负担超过1200亿元。 增值税改革意味着企业有更多的资金，可以刺激扩大企业投资，是国家扩大内需的重要手段。 具体内容——对部分节能产品实施补贴，刺激需求，促进结构调整 2009年5月31日，财政部、发改委颁布《高效节能房间空调器推广实施细则》 对能效等级为1级或2级房间空调器按制冷量分四档给予补助，补助从300元到850元不等。节能惠民工程开始实施以来，格力、美的、志高等主流空调企业积极响应这一政策，推出多款一二级高能效产品 推广使用高效节能产品是扩内需、保增长与调结构的有机结合点,补贴政策可以有效消除高效节能产品推广的市场障碍,加快高效节能产品的推广 具体内容—减免小排量汽车购置税 2009年1月14日，国务院常务会议上通过的汽车产业调整振兴规划明确，1.6升及以下乘用车，税率减半。1.6升及以下乘用车，税率从10%降低到5%。此措施将从2009年1月20日起施行，至2009年12月31日结束 中信证券研究部统计，1.6升及以下排量汽车目前占到了汽车销量的一半以上 1.6升及以下排量乘用车车辆购置税减半政策实施以来，降低了消费者的购车成本，给消费者带来实惠 据各省、市、自治区及计划单列市的初步统计，截至2009年8月底，全国共减免车辆购置税114亿元。 具体内容—对重大技术装备进口税收进行减免 财政部、国家发改委等六部门日前联合发布通知，对重大技术装备进口税收政策做出调整。 自2009年7月1日起，对国内企业为生产国家支持发展的重大技术装备和产品而确有必要进口的关键零部件及原材料，免征进口关税和进口环节增值税。取消相应整机和成套设备的进口免税政策。 具体内容—提高出口退税率 财政部和国家税务总局联合发布通知，宣布从2009年6月1日起再度提高部分商品的出口退税率，此次调整涉及农产品深加工、机电、鞋帽、玻璃制品、钢铁制品等制造业领域超过2600个税目的商品。 6月8日财政部再发通知，调高部分商品的出口退税率，其 中，部分陶瓷类商品的出口退税率提高到13%。 具体内容—提高出口退税率 主要集中于劳动密集型产业 电视用发送设备、缝纫机等商品的出口退税率提高到17%。 罐头、果汁、桑丝等农业深加工产品，电动齿轮泵、半挂车等机电产品，光学元件等仪器仪表，胰岛素制剂等药品，箱包，鞋帽，伞，毛发制品，玩具，家具等商品的出口退税率提高到15%。 部分塑料、陶瓷、玻璃制品，部分水产品，车削工具等商品的出口退税率提高到13%。 合金钢异性材等钢材、钢铁结构体等钢铁制品、剪刀等商品的出口退税率提高到9%。 玉米淀粉、酒精的出口退税率提高到5%。 投资的实施成果 GDP增长的经济原理 GDP = C + I + G + NX 政府支出拉动民间投资，同时促进消费 净出口受国际经济环境影响，政府支出对其影响不明显 政府支出的产业链效应，上下游产业被拉动 政府支出的消费效应，相关企业员工收入增加，消费增加，拉动消费产业 投资的实施成果 投资引发的问题 GDP季度走势 上证指数周线 (2008-1-4至2009-11-4) 全国70个大中城市房价涨幅走势 房地产景气指数 进出口总值 CPI PPI 评论 曾记否，为了救市的需要，政府列举了需要扶持“振兴”的十大行业。其中没有股市与房市。政府是想借经济危机需要大量花钱救市的机会，重点振兴自己认为重点要支持的行业。但是，在向市场疯狂的注资后，我们看到的，并不是这些行业的振兴，而是房市与股市近乎狂暴的“振兴”，房价与股价迅速上涨的速度之快，使人始料不及。 评论（续） 从中央财政资金以及商业贷款的天量入市，其实，就意味着最先活跃的必然是这两个市场。 原因就在于： 一是中国楼市与股市还是比较封闭的。这种封闭性在一定程度上满足了刺激内需的资金对象要求，同时也不易受到国外大环境的影响。况且，中国房地产牵扯的上下游行业太多了，似乎没有其他行业在这方面比得上房地产行业。土地、钢铁、水泥、建材、设计等