机构投资者动量交易策略实证分析.docVIP

基金投资行为与投资绩效实证研究 黄静 高飞 摘要：本文主要研究2000年末到2004年6月国内基金投资行为与投资绩效。我们将基金交易行为分为：新进入、完全退出和仓位调整3类，并分别研究其投资行为。研究结果显示，我国基金交易频率很高，近90％的基金采用动量投资策略，基金新进入股票时动量效应最强。价值型基金更易采取动量投资策略，高动量组收益高于低动量组收益。 关键词：基金；投资行为；动量投资策略；绩效 作者简介：黄静，女，吉林大学商学院博士生，现供职于中企东方资产管理公司；高飞，数量经济学博士，现供职于湘财证券largest for value fund .The high momentum s