公司理财答案详解.docVIP

第8章 2.股票价值 ? Hot wing 公司下一次的股利将是每股2.1美元，预计股利将以5%的比率无限期的增长，如果Hot wing 公司的股票目前每股销售价格为48.00美元，则必要报酬率是多少？ 答：P0=D1／(R-g)，??? ?R=D1／P0? + g D1=2.1????? P0=48.00?????? g=5% 所以R≈9.38% ，所以必要报酬率是9.38% ? 10.股票估值 ? 大南瓜农场刚刚发放了每股3.50美元的股利。预计公司股利今后每年均以5%的比率增长。投资者对于最初三年的要求回报率是14%，之后三年的要求回报率是12%，其他时间的要求回报率是10%，求公司股票的现价？ 答：D0=3.50? g=5%?? D1=D0(1+g)=3.5×1.05=3.675 P6=D6(1+g)／（R-g）=D0(1+g)7 ／(R-g)=3.5×1.057÷(0.1-0.05)≈98.5 ? P3= 3.5×1.054／1.12+3.5×1.055／1.122+3.5×1.056／1.123+98.5／1.123=80.81 所以P0=3.50×1.05／1.14+3.50×1.052／1.142+3.50×1.053／1.143+80.81／1.143=63.47（美元） ? ? 第九章 7.计算IRR? 某公司采用IRR法则对它的项目进行评估。如果必要报酬率是1