房地产行业2017年投资策略：行业下行,另辟蹊径.pdfVIP

房地产行业2017年投资策略 行业下行，另辟蹊径 2012.08.13 西南证券研究发展中心 房地产行业研究小组 二0一六年十二月 核 心 观 点  在宏观经济弱复苏的背景下，宽松的货币政策在一定程度上推动了房价的上涨。  房价的快速上涨导致地产调控重出江湖。地产调控从严导致房价上涨预期暂时消除。  刚性需求和改善性需求中长期下降，投资需求由于房价上涨预期暂时消除和调控政策 的出台短期下降。投资需求会在一段时间内加剧房价的波动。  我国房地产行业具有小周期的特点。完整的小周期在2-4年左右，其中上升周期一般 只有1年左右时间。但2015年和2016年均处于上升周期，上升周期已持续两年 ，主要 得益于资金面和行业政策的相对宽松。未来需求的下滑将使楼市步入下行周期。预计 2017年全国商品房销售增速和房