中债收益率曲线与估值完善探讨要点.pptVIP

* 中债信用债曲线与估值探讨 信用债曲线体系 中短期票据曲线与估值 商业银行债曲线与估值 ABS曲线与估值 企业债曲线与估值 * 中债信用债曲线与估值探讨 1 信用债曲线体系 中债收益率曲线（到期） 政策性金融债 四条 铁道部债 一条 央行票据 一条 国债 四条 企业债 十八条 商业银行债 十四条 中短期票据 八条 资产支持证券 十条 * 中债信用债曲线与估值探讨 2 中短期票据曲线与估值 中短期票据收益率曲线（到期） AA+ AA- AAA- AAA AA A+ A A- 估值处理：无担保的取债券主体评级，有担保的，取发行人主体评级和担保人主体评级孰高 * 中债信用债曲线与估值探讨 3 商业银行债曲线与估值 商业银行债收益率曲线（到期） AA+ AA- AAA- AAA AA A+ A A- 估值处理：取债券的债项评级 * 中债信用债曲线与估值探讨 4 ABS 曲线与估值 ABS 收益率曲线（到期） AA+ AA- AAA- AAA AA A+ A A- 估值处理：取债券的债项评级 BBB * 中债信用债曲线与估值探讨 5 企业债曲线与估值 5.1 企业债曲线与估值面临的客观问题 企业债新老划段的政策背景 银监会于2007年十月十二日发文 银监发 [2007] 75号，明确禁止商业银行为企业