第07章负债、净资产管理与控制.pptVIP

第三节 财务杠杆 【例7-3】 某医院只提供一种医疗服务，预计该服务量为10000人次，该服务单位变动成本为30元，固定成本总额为100000元，单位服务价格为50元，要求计算： （1）该医疗服务的边际贡献、单位边际贡献是多少？ （2）该医疗服务的边际贡献率是多少？ （3）该医疗服务的保本业务量和保本业务额是多少？ （4）该医疗服务安全边际量和安全边际额是多少？ （5）该医疗服务目前的结余是多少？ 第三节 财务杠杆 解： （1）边际贡献= 50×10000-30×10000 =200000（元） 单位边际贡献=50-30=20（元） （2）边际贡献率=200000÷500000=40% （3）保本业务量=100000÷（50-30）=5000（人 次） 保本业务额=5000×50=250000（元） （4）安全边际量=10000-5000=5000（人次） 安全边际额=5000×50=250000（元） （5）现有结余=50×10000-30×10000 - 100000 =100000（元） 第三节 财务杠杆 （五）量本利图 第三节 财务杠杆 （六）敏感性分析 敏感性分析（sensitive analysis）是指研究 与分析一个系统因周围条件发生变化，而引起其状 态或输出结果变化的敏感程度的方法。 敏感系数=目标值变动率÷参数变量变动率 （公式7-17） 第三节 财务杠杆 【例7-4】同例7-3，假设业务量、单价、固定成本、 单位变动成本分别增长10%，计算各因素的敏感系数。 （1）业务量变化对结余的影响： 增长后的业务量=10000×（1+10%） =11000（人次） 增长后的结余=50×11000-30×11000-100000 =120000 结余变动率=（120000-100000）÷100000 =20% 业务量的敏感系数=20%÷10%=2 第三节 财务杠杆 （2）单价变动对结余的影响： 增长后的单价=50×（1+10%）=55元 增长后的结余=55×10000-30×10000-100000 =150000元 结余变动率=（150000-100000）÷100000 =50% 单价的敏感系数=50%÷10%=5 第三节 财务杠杆 （3）固定成本变动对结余的影响： 增长后的固定成本=100000×（1+10%） =110000元 增长后的结余=50×10000-30×10000-110000 =90000元 结余变动率=（90000-100000）÷100000 =-10% 固定成本的敏感系数=-10%÷10%=-1 第三节 财务杠杆 （4）单位变动成本变动对结余的影响： 增长后的单位变动成本=30×（1+10%） =33元 增长后的结余=50×10000-33×10000-100000 =70000 结余变动率=（70000-100000）÷100000 =-30% 单位变动成本的敏感系数=-30%÷10% =-3 第三节 财务杠杆 二、财务杠杆 (一) 经营杠杆效应 1、经营杠杆(operating leverage) 由于固定 成本的存在而导致的息（税）前结余的变动率大于 业务量变动率的经济现象。 【例7-5】某医院原来的门诊量为100人，现提高 为150人，通过表7-2比较经营杠杆对医院息（税）前结 余的影响。如表所示，业务量和营业总额增加幅度为 50%，而息（税）前结余增长200%，息（税）前结余 增长幅度高于业务量增长幅度，获得了较好的营业杠杆利 益（表7-2）。 第三节 财务杠杆 表7-2 经营杠杆对医院息（税）前结余的影响 第三节 财务杠杆 2．经营杠杆系数 （公式7-18） （公式7-19） 例7-5的经营杠杆系数为： 3、经营杠杆与经营风险 第三节 财务杠杆 (二)