2009年商务部关于旧挖掘机进口规范点评.PDFVIP

机械行业 行业研究 维持“中性” 2009-01-16 分析师： 黄振、李兴 (8621) huangzhen@ 联系人： 杨靖凤 (8621) yangjf@ 2009 年商务部关于旧挖掘机进口规范点评 报告要点 商务部机电办关于做好旧挖掘机进口申请材料转报工作的通知： 2009 年 1 月 14 日，商务部机电处出台了关于旧式挖掘机进口申请材料转报工作的通知，主要强调了对进口挖掘 机书面材料的核实，主要包括了以下八个方面：1 ）进口旧挖掘机的品牌及型号、机器制造年份及已工作的小时数； 2 ）发动机编号和挖掘机的出厂编号；3 ）机器外观照片；4 ）旧挖掘机的作业效率；5 ）司机耳边噪音；6 ）发动机 尾气排放情况；7 ）旧挖掘机是否配有保养、使用手册（中文、外文各一套），零部件手册和装箱单；8 ）进口用于 国内销售的，需说明向消费者承诺的整机和重要零部件保修期。 本次验收规范进一步强调了对二手挖掘机设备状况的审核 与 2006 年的管理通知相比，本次验收规范重点强调了对进口旧式挖掘机的设备状况的审核，由此可见，商务部已 经逐步意识到不合规二手挖掘机已对国内市场及相关企业产生了不利影响。从两次管理办法核实材料的区别来看， 本次管理办法进一步明确了管理进口旧式挖掘机工作的重点所在，从而在源头控制二手挖掘机进入国内市场，我 们认为，一旦上述管理办法得到严格的执行之后，将有望减少二手挖掘机的国内市场份额，并为国内挖掘机制造 企业提供更为广阔的新机市场空间。 二手挖掘机的进口替代将有望带动国内自主品牌实现 15%的销量增长 我们预计 2008 年国内二手挖掘机进口量约为 2.8 万台，占总销量的比例约为 30%，以2008 年二手挖掘机进口量 为基准，以 30%的进口替代为中性预期，我们预计本次验收规范的实施将为国内整机企业提供 8654 台的新增市 场空间。在中性预期的背景下，我们预计三一重工、山河智能及柳工的挖掘机业务受益于进口替代的增长幅度分 别为 16.14%、13.06%及 12.77%，对应2009 年挖掘机行业的目标市场份额分别为 6%、4.3%及 4%。 建议逐步配置工程机械板块，重点关注三一重工、柳工及方圆支承 我们以 15x 作为 2009 年的估值中枢，建议投资者在近期逢低配置工程机械板块，主要原因如下：1 ）春节过后基 建项目的开工将有望带来销售数据的环比上升；2 ）随着企业库存消化的结束，我们预计3 月份主要企业的产能利 用率将得到提升；3 ）进口二手挖掘机规范的实施将有望带来国内自主品牌销量的上升。投资标的方面，建议投资 者重点关注三一重工、柳工及方圆支承。 请阅读最后一页评级说明和重要声明 第一，商务部机电办关于做好旧挖掘机进口申请材料转报工作的通知 2009 年 1 月 14 日，商务部机电处出台了关于旧式挖掘机进口申请材料转报工作的通知，主要强调了对进口挖掘机书 面材料的核实，主要包括了以下八个方面：1 ）进口旧挖掘机的品牌及型号、机器制造年份及已工作的小时数；2 ）发 动机编号和挖掘机的出厂编号；3 ）机器外观照片；4 ）旧挖掘机的作业效率；5 ）司机耳边噪音；6 ）发动机尾气排放 情况；7 ）旧挖掘机是否配有保养、使用手册（中文、外文各一套），零部件手册和装箱单；8 ）进口用于国内销售的， 需说明向消费者承诺的整机和重要零部件保修期。 《进口二手挖掘机验收规范》（JB/T10694-2007 ）摘要 1、制造年限不超过 5 年。需提供进口旧挖掘机的品牌及型号、发动机编号和挖掘机的出厂编号等以备进一步核实； 2、外观整洁，油漆基本没有脱落，安全标志、产品标牌、润滑示意图完整清晰。需要提供旧挖掘机照片； 3、旧挖掘机的作业生产效率不低于新机理论生产率的 80%； 4 、机器运转正常，无异响。司机耳边噪音不高于 85 分贝； 5、发动机尾气排放，2009 年 10 月 1 日前，符合中国stage I 标准；2009 年 10 月 1 日后，符合中国stage II 标准； 6、进口旧挖掘机应随机附带技术文件：操作保养手册外文和中文各一套；零部件手册；装箱单； 7、旧挖掘机的保修期不少于 3 个月或者 500 小时（以先到为准），重要零