盈利预测的价值相关性.docxVIP

盈利预测的价值相关性(Abacus2010)证券交易所要求公司准备下一年的盈利预测是日本最主要的一个财务预测的特点。这篇论文日本盈利预测的价值相关性以及评估盈利预测的影响。首先盈利预测的价值相关性评估使用了奥尔森2001年的评估框架:公司价值体现在其票面价值，当期收益以及下一年度的预期收益。管理预测拥有对股票价格最强的联系性以及解释力因为它们分析了拥有三个会计变量的投资收益。其次，针对评估预测的管理预测也被再次检测。结果显示管理预测会单独解释超过90％的评估预测上的改变。更多的评估揭露：财务分析师太强的依赖于管理预测而形成的他们自己的预测也许也会大大影响到管理预测相对的准确性。与此同时，当一定的财务因素暗示有疑惑的管理预测的可靠性时，财务评估多少也会修改管理预测。总之，这篇论文展示了日本管理预测为市场提供了有效信息并且对评估师的预测有重大影响的经验型实例（实验证据）。关键词：分析师的盈利预测；盈利的管理预测；价值相关性日本和其他国家一个主要的披露差异在于其基本上所有日本上市的公司管理都需要提供来年的主要会计数据的预测。这个惯例于1794年在日本证券交易所的要求下首次提出。尽管这个预测是技术上自愿原则，但基本上所有的日本公司都会遵从要求提供预测。所以，来年的销售额.普通收益.净收益.每股收益都会和最近完成年的实际会计数据一起公布在年度的新闻通稿中。这项独有的实践活动也帮助日本能够针对