第七章投资组合与风险管理.pptx

第七章 投资组合与风险管理;本章提要： 投资收益与投资风险密不可分。在证券市场中有着巨大的收益空间，同时也蕴藏着巨大的投资风险，如何有效规避风险并追求收益最大化，是投资者不懈追求的目标。 本章所要探讨的主要问题就是如何帮助投资者在资本市场中找到适合最优投资组合，实现风险和收益的最优匹配。投资组合理论和资本资产定价理论是其中的核心内容。;重点与难点： 风险和收益的概念 投资组合理论 资本资产定价模型 套利定价模型;第一节 投资组合的收益与风险;本章是介绍证券投资领域的相关问题和理论，因此，我们把风险定义为：在证券投资过程中，投资债券、股票等有价证券所获得的实际报酬低于事前预测的水平，甚至导致本金或资本遭受亏损的可能性。 ;（二）风险的种类 投资者在投资的过程中会面临投资风险，但这些风险产生的原因各有不同。总的来说，证券投资的风险可以分为两大类，一类是系统性风险，另一类是非系统性风险。 系统性风险，是指由于某种原因，主要是政治、经济、社会等宏观的因素，致使市场上所有证券的价格都发生变动，从而给证券持有者可能造成的损失。这类风险投资者不能通过分散化投资的方法来抵消，所以也称为不可分散风险。 包括：购买力风险 ；利率风险；汇率风险；宏观经济风险 ；政策风险等。 ;非系统性风险通常是指由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的联系，而只会对个别或