第六章技术分析.ppt

一、技术分析概述 （一）技术分析的理论基础 1.技术分析的定义和作用 技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来价格的变化趋势进行预测的研究活动。 反映证券市场的市场行为的四要素：价、量、时、空。 价：证券市场价格，包括开盘价、收盘价、最高价、最低价，其中最重要的是收盘价。 空：价格变化幅度 时：发生这些变化的时间 量：发生这些变化伴随的成交量 2.技术分析的三大假设 市场行为包括一切信息 假设一是技术分析的基础。 价格沿趋势波动 假设二是技术分析的核心，只有这样才能摸索股价运行的规律。 历史会重演 只有假设三才能保证这些规律适用于预测以后股价变化趋势。 3.技术分析的理论基础 空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的。 该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。 主要内容：投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更大的“笨蛋”愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所须做的只是抢在最大“笨蛋”之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。 （二）技术分析方法的分类（归纳起来大致有六种） K线法 切线法 形态法 指标法 波浪法 周期法 （三）技术分析的局限 技术分析要与基本分析相结合 用多个方法进行综合判断 不能“死搬硬套”，要与自己的实践相结合 技术分析是一种工具，决定因素是人，不同的人会有不同的结果 对技术分析期望不能过高 二、道氏理论 “道氏理论”被认为是技术分析的起源。 主要内容： 市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 市场的三种波动：主要趋势、次要趋势、短暂趋势 成交量在确定股价运行趋势中起很重要的作用 收盘价是最重要的价格 局限性： 理论上分析很有道理，但可操作性差 三、K线理论 （一）概述 K线理论发源于日本，是最古老的技术分析方法，1750年日本人就开始利用阴阳烛来分析大米期货。 K线具有东方人所擅长的形象思维特点，没有西方用演绎法得出的技术指标那样定量，因此运用上还是主观意识占上风。 （二）K线画法 将“四个价格”按由低到高在坐标图上由下到上排列： 如果收盘价＞开盘价，就是阳线 注意：并不表示股价一定上涨 如果收盘价＜开盘价，就是阴线 注意：并不表示股价一定下降 几种特殊形状： K线图 （三）类型 根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为小阴星、小阳星，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型. 小阴星和小阳星的波动范围在0.5%左右； 　　小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%； 　　中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%； 　　大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。 （三）K线分析要点 看阴阳 一般阳线意味着继续上涨，阴线意味着继续下跌。 看实体 实体越大，上涨或下跌的趋势就越明显，反之，趋势就不明显。 看影线 影线代表转折信号，向一个方向的影线越长，越不利于股价向这个方向变动。（受到阻力） 单根K线的市场含义 四、切线理论 切线：按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势。这些直线就叫切线。 切线的作用主要是起支撑和压力的作用。 （一）趋势分析 趋势就是股票价格的波动方向，或者说是股票市场运动的方向。若确定了是一段上升或下降的趋势，则股价的波动必然朝着这个方向运动。 趋势的方向： 上升方向：如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。这就是常说的，一底比一底高或底部拾高。 下降方向：如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。这就是常说的，一顶比一顶低或顶部降低。 水平方向（横盘）：如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低区别，几乎呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向。 趋势的三种方向 趋势的类型 按道氏理论的分类，趋势分为三个类型。 主要趋势：是趋势的主要方向，投资者需要弄清楚。 次要趋势：在进行主要趋势的过程中进行的调整。 短暂趋势：在次要趋势中进行的调整。 这三种类型的趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小。 （二）压力线与支撑线 支撑线又称为抵抗线。当股价跌到某个价位附近时，股价停止下跌，甚至有可能还有回升。这个起着阻止股价继续下跌或暂时阻止股价继续下跌的价格就是支撑线所在的位置。 压力线又称为阻力线。当股价上涨到某价位附近时，股价会停止上涨，甚至回落。这个起着阻止或暂时阻止股价继续上升的价位就是压力线所在的位置。 支撑线和压力线的作用是阻止或暂时