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申能股份2013年第三季度报告pdf 申能股份投资分析报告 证券投资分析报告 -------申能股份 注：P6,GDP与上证指数关系图；P8，电力行业现状；P15,公司分析；P16，财务分析 申能股份投资分析报告 摘要： 申能股份是集电力、石油天然气、金融产业于一体的投资经营型公司。公司作为电力行业的大盘股之一，是上证180指数的成份股。同样，申能股份是上海地区电力行业的支柱企业之一，有着区域垄断的优势。在稳步发展电力生产并以天然气生产输送为未来增长点的经营策略下，公司未来有广阔的成长空间。申能股份传统的投资领域电力工业，是国民经济的重要基础能源产业，是世界各国经济发展的战略重点。目前，我国电力只能说是低层次上的总量平衡，结构上的不平衡十分明显。随着我国经济稳步高速发展，电力需求也会相应提高，如上海市目前电力年缺口在76亿千瓦时左右，该缺口还在逐渐扩大，在未来5年内电力需求年增长率平均将在 8%以上，这也决定了上海市电力工业还有比较大的发展空间。我国正在推行的 “厂网分开、竞价上网”的电力改革，目的在于打破电力行业的垄断 局面，改变传统的电价形成机制，提高行业的效率；但考虑到目前电价可下降的幅度不大，改革在短期内对整个电力行业不会产生太大影响。中国加入 WTO 以后，电力行业仍然受到保护，属于禁止外商投资的领域，这一状况短期内不会改变。天然气是高效环保的新能源，天然气行业发展得到政