第六讲运营资金管理.ppt

经济进货批量基本模型 假设: 存货能及时补充并一次到货 存货均匀消耗 存储成本与订货成本不变 存货总成本=储存成本+订货成本 T Q TC---存货总成本 Q---经济进货批量 A----年度计划需要量 B----每次订货成本 C----存货单位年存储成本 P----存货单价 对Q求导,并令TC’=0,解得 作业 企业全年需要某产品６０００件，单位采购成本４０元，每次订货成本６０元，单位产品年存储成本为６元，在不存在缺货的情况下，计算： 经济进货批量 经济进货批量下的总成本 经济进货批量下平均占用的资金 年度最佳进货次数 (3)平均占用资金： W=P*Q/2=30*316/2=4740 (4) 最佳进货次数：Ｎ＝A/Q=5000/316=16 基本模型的扩展 前提改变： 订货提前 存货陆续供应与使用 保险储备 存货日常管理 存货ＡＢＣ分类控制管理 存货储存期控制管理 存货ＡＢＣ分类控制管理 将存货分为三个等级加以管理 A:金额巨大,但品种数量少---------重要存货 B:存货金额一般, 品种数量相对较多 C:金额较小,但数量繁多-----------不重要存货 一般存货 存货储存期控制管理 适用等式: 利润=毛利-固定储存费-销售税金及附加-日变动储存费×储存天数 在其它各项已知的情况下,通过给定的利润数可以计算出储存天数 END 实例 面值１００元，三个月后到期的商业票据到银行贴现，三个月的贴现率为1.5%,即贴现金额为98.5元，请计算期融资利率． 内容提要 运营资金管理概述 流动资产管理 流动负债管理(短期融资) 现金管理 应收帐款管理 存货管理 现金管理 0.236亿美元 现金管理 现金：生产过程暂时停留在货币形态的资金 内容：库存现金、银行存款、银行票据 现金来源 外部供给 债 股票 内部派生 现金流出 生产循环流出 固定资产 材料 工资 非生产循环流出 红利 利息及本金 纳税 销售 流入 出售 现金销售 收帐 赊销 折旧 不规则的现金流入 发行债券 其它债务融资 发行优先股 发行普通股 现金余额 不规则的现金流出 红利 利息 偿还债务本金 股票回购 纳税 有价证券 购买 流出 流入 购买 人工与材料 固定资产 存货 应收帐款 现金产生与流转过程 持有现金的目的---Keynes 交易动机 预防动机 投机动机 现金管理的目的 持有足够的现金以满足企业需要 减少富余现金以降低成本 现金收支管理 加速现金回流 减慢或控制现金流出 在现金与有价证券之间合理分配 最佳现金持有量 现金周转模式 现金周转期 　　＝存货周转期 　　　　＋应收帐款周转期 　　　　　　　　－应付帐款周转期 最佳现金余额＝ 　　　企业年现金需求总额 　　　　　　３６０ ×现金周转期 成本分析模式 现金成本 机会成本 管理成本 短缺成本 转换成本 成本分析模式 前提：只考虑管理成本、机会成本与短缺成本 预设： 　　　管理成本为常数 　　　机会成本与现金持有量成正比 　　　短缺成本与现金持有量成反比 现金持有总成本 现金持有量 机会成本 短缺成本 相关总成本 A—20000 1600 3000 4600 B—30000 2400 1400 3800 C—40000 3200 900 4100 D--50000 4000 0 4000 随机模式 归0式 T 现金余额 0 期初余额R H L 有价证券管理 金融资产的流动性 现金----国债---企业债----股票 影响因素 流动性 收益性 应收帐款管理 定义:应该向其它单位收取的款项 内容:应收账款、应收票据、其它应收款、预付账款等 目的:加速资金周转 应收帐款的功能: 促进销售 减少存货 应收帐款的成本 机会成本 管理成本 坏帐成本 应收帐款政策 信用标准 信用条件 收账政策 信用标准 定义:顾客获得企业的交易信用所应具备的条件 评价方法:“五Ｃ”系统 品质（character） 能力(capacity) 资本(capital) 抵押品(collateral) 条件(condition) 信用条件 指企业要求客户支付赊销款项的条件 内容： 信用期限 折扣期限 现金折扣 举例：“2/10，n/40” 收账政策 赊销条件被违背时企业采取的催收账款策略 评价标准：成本收益原则 处罚措施 停止授信 诉诸法律 应收账款的监控--账龄分析法 应收账款账龄 账户数量 余额(万元) 百分比(%) 信用期内 180 700 70 过期 1-20 90 180 18 20-40 50 36 3.6 41-60 40 32 3.2 61-80 30 18 1.8 81-100 10 5 0.5