1、外汇市场基础知识-外汇与汇率.ppt

* * （三）进入经济体制改革和对外开放时期（1979年－1993年） 1979，平均换汇成本1USD=2.53RMB、加10%利润， 1USD=2.80RMB； 1985.10， 1USD=3.20RMB； 1986.7.5， 1USD=3.71RMB； 1989.12.16， 1USD=4.70RMB； 1990.11.17， 1USD=5.20RMB； 1993.12.31， 1USD=5.80RMB * * 1994年1月1日，我国外汇管理体制进行了重大改革，改为现行制度。 新的外汇体制下，人民币汇率由过去的官方汇率和外汇调剂市场汇率同时并存，改为以市场为基础的、有管理的单一浮动汇率，取消＄1＝￥5.80的官方汇率，实行＄1＝￥8.70为起点的浮动汇率。 1994年4月1日，中国人民银行规定：外汇指定银行之间每日买卖外汇的汇价，可在交易基准汇率上下0.3％的幅度内浮动；外汇指定银行与客户之间的外汇买入价和卖出价，可在交易基准价上下0.25％的幅度内浮动；外汇买入价与卖出价的价差率不得超过0.5％。 1996年12月1日，承诺IMF第八条款，实行了人民币经常项目下的完全可兑换。 1-3-3 人民币汇率的改革 * * 人民币汇率走势图 * * 实现经常帐户完全可兑换后，我国对经常帐户下外汇收支的管理仍然存在。比如，为加强对经常账户下外汇收支的监管，我国仍实行出口收汇和进口付汇的核销监管，由国家外汇管理局对这些外汇收支的真实性进行审核，以防止各种非法行为的发生。（例如骗汇、资本与金融帐户下外汇收支混入经常帐户）。基本原则是“管理从严”，严格审批和登记一切资本输出入，鼓励外商直接投资，严格控制外债规模、结构和流向，对本国资本输出实行严格管理。 * * 第一个阶段：1949――1981年，国家采取严格管制的外汇管制，实行统收统支制度，汇率以固定汇率为基本特征； 第二个阶段：1981年――1994年，国家下放外贸经营权，鼓励出口和利用外资，出口企业可以保留部分外汇或外汇额度，外汇价格实行双轨制，汇率以管理浮动为基本特征，汇率很不稳定； 第三个阶段：1994年――1996年，实行官方汇率和市场汇率并轨，推行结售汇制度，取消外汇留成，为实现贸易项目可兑换创造条件； 第四个阶段：1996年――现在，实现经常项目可兑换，积极推进资本项目可兑换，汇率以管理浮动为特征，汇率稳定。 * * 作业 1、试比较固定汇率制与浮动汇率制的利弊 2、在固定汇率制下，如果一国资本市场完全开放，货币政策与财政政策哪一个是无效的？原因是什么？在浮动汇率制呢？ 3、1994年以来的我国外汇体制改革有何意义？ * * （1）现甲银行迫切需要购入大量USD，该如何修改原报价？ （2）现甲银行迫切需要抛售大量USD，该如何修改原报价？ （3）现甲银行可利用其某种优势，比原报价在买、卖外汇时可多获得2个点的盈利，则该如何修改原报价？ 【例】若甲银行的原报价为1USD=8.2600/20RMB， 使USD的买入价＞8.2600 使USD的卖出价＜8.2620 1USD=8.2598/8.2622RMB * * 【例】某日纽约外汇市场上，银行所挂出的日元和英镑的牌价是： １美元＝138.05－138.15日元 （间接标价法） 　　１英镑＝1.5870－1.5880美元 （直接标价法） 　　在日元牌价中，前一个数字为日元的卖出汇率，即银行卖出138.05日元收进1美元，后一个数字为买入汇率，即银行买入138.15日元付出1美元； 而在英镑牌价中，前一个数字为英镑的买入汇率，即银行买入1英镑付出1.5870美元，后一个数字为卖出汇率，即银行卖出1英镑收进1.5880美元。 * * 【练习1】 如果你向中国银行询问英镑／美元的汇价。中国银行答道：“1.7100／10”。请问： ① 中国银行以什么汇价向你买进美元？ ② 你以什么汇价从中国银行买进英镑？ ③ 如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？ 1.7110 1.7110 1.7100 * * 【练习2】 如果你是银行，你向客户报出美元／港元汇率为7.8000／10，客户要以港元向你买进100万美元。请问： ① 你应给客户什么汇价？ 7.8010 ② 如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是： 经纪A：7.8030／40 经纪B：7.8010／20 经纪C：7.7980／90 经纪D：