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上海自贸试验区投资管理创新：三周年总结评价及下一步展望 制度创新篇 ReportsonInstitutionInnovation 上海自贸试验区投资管理 创新：三周年总结评价 及下一步展望 　 沈桂龙　 张晓娣∗ 摘　要：　 上海自贸试验区的初衷是要对接国际标准投资贸易规则， 探 索与先进国际规则的对接。 从国际性、 系统性和适用性的对 标分析结果看， 上海自贸试验区与国际高标准水平还存在较 大落差， 开放度、 便利性和透明性等还需要进一步提高。 在 三年改革创新的窗口期结束后， 未来上海要 “高仿” 美国 ＢＩＴ２０１２ 负面清单， 学习国际先进 “单一窗口” 经验， 建立 ∗ 沈桂龙， 经济学博士， 上海社会科学院经济研究所研究员， 主要研究方向为国际投资与国际 贸易； 张晓娣， 经济学博士， 上海社会科学院经济研究所助理研究员， 主要研究方向为国民 经济学。 １４９ 上海蓝皮书·经济 与商事制度改革配套的高效透明的现代政府治理体系， 加大 与投资有关的金融创新力度， 形成相配套的财税金融体系， 强化投资管理制度创新的法律保障。 关键词：　 自贸试验区　 负面清单　 投资规则 在以投资自由化为重点的新一轮全球化趋势下， 为实现外商投资在我国 的便利化与自由化， 上海自贸试验区肩负起探索建立与实践同国际通行规则 相衔接的外资管理体制的重任， 试行外资负面清单管理模式， 为培育、 参与 和引领国际贸易投资规则制定提供了制度基础。 总结上海自贸试验区三年投 资创新试验经验， 是国家战略对自贸试验区的要求。 从投资管理制度创新的 目标和要求看， 其需要在国际性、 系统性、 实用性三个方面取得突破。 以国 际高标准投资规则为基准， 以兄弟自贸试验区及国外自由港的实践为对照， 以企业访谈和调研为途径， 对上海自贸试验区各类投资管理制度进行一一对 标和评价， 可以在总结经验的基础上， 发现创新探索中存在的问题， 为下一 步创新投资管理制度找到深入的方向。 一　与国际投资新规则的对标：国际性分析 上海自贸试验区的投资管理制度可分为投资便利化制度、 投资风险防范 制度与投资促进公共服务体系 （各类别下具体制度见图１）， 可将这三类投资 管理制度与国际高标准投资规则进行一一对标。 对标的标准包括： 美国 ＢＩＴ２０１２范本、ＴＰＰ投资条款以及部分发达国家的成熟或成功经验。 由于美国 ＢＩＴ２０１２范本与ＴＰＰ投资条款高度重合， 部分内容甚至超出ＴＰＰ投资条款， 如 果上海自贸试验区各类投资管理体制能够基本达到ＢＩＴ２０１２范本标准， 那么就 意味着接受ＴＰＰ投资条款内容基本无悬念 （见表１）。 因此， 在和国际高标准 投资贸易规则对标过程中， 我们更加注重与美国ＢＩＴ２０１２范本的比较。 １５０ 上海自贸试验区投资管理创新：三周年总结评价及下一步展望 图１　 上海自贸试验区投资制度改革和投资便利化措施的分类 资料来源： 作者绘制。 表１　 ＴＰＰ投资条款与ＢＩＴ２０１２ 范本的比较 ＴＰＰ投资条款 ＢＩＴ２０１２范本