股权运营智慧课程体系.docx

股权运营智慧，第一，股权运营概念，对内而言是对公司在不同发展时期‘阶段在不同团队层次中的一种股权结构安排，其核心是实现公司每个人的市场价值。对外而言，是公司与其他市场主体之间的一种投资 融资制度安排，其核心是实现上下游产业链的整体良性发展。 第二 为什么要在不同团队层次中做不同的股权结构安排，核心点在于使公司创始人以及后来的追随者都能实现自我的立体价值，其中包含着物质方面的满足和精神方面的信仰，通过这种股权的智慧安排，使公司的每一个人都能找回其自我的存在，通过股权运营这件事成就为公司辛勤付出的每一个人而不是去成就那些在金融资本市场没有相应市场价值的玩家。现实角度而言就是 解放创始人，成就追随者。形成上下同欲，一体共生的格局。华为股权运营成功的案例是最现实、最生动的诠释。对外而言就是通过不同的投融资结构安排完成相关???心产业的整合发展。形成一个良好的商业文明生态圈。相关案例如汇源果汁案，蒙牛案，俏江南案等等。行深一步 就是实现自然人与法人（包括其他组织）市场价值的自我存在和良性螺旋运转。 第三 如何进行股权运营的设计 核心点在于把法律思维与商业思维统一于人这一独立体上，形成一个三方融合互相渗透的体制机制。具体而言分两大板块，一法律思维与操作板块，根据股权激励律师实务操作指引作出法律方案设计的基本点，同时对实践中的相关案例进行分类整理总结，然后再结合对接企业的实际情况（需要进场做尽调出报告）最后做出一个在法律上具有可操作性的方案；二是商业思维与操作板块。依据商业的本质和属性建立相应的团队，在组建各层次的团队建设上根据不同的特点不同时期做出不同的股权分配安排，减少内耗保证公司高效运行。 然后再把这两者用立体思维审视，并进行模拟测试，最终形成一个方案体系核心理念就是让律师成为企业家导师 法律方面有一个程序1操作模式的选择 2尽职调查，重点在于访谈，仪式感，宗教智慧三道文化转化。3方案的制定和落实，五定【定股定人定时定价定量】或九定原则【目的、对象、条件、模式、时间、数量、来源、价格、机制】或者16定。注重机制的落实与后续管理4出具法律意见书及股权激励要注意的特殊注意事项。 第一 股权激励 操作模式选择的考量因素：考量的因素主要有三个，1企业的类型【决定了基本方式的选择如：上市公司【股票】、非上市公司【股份】有限公司【股权】以及新三板挂牌企业【股票期权，限制性股权，虚拟股权，】的股权激励模式。2公司所处的发展阶段【决定了股权分配的比例如思八达到智慧之光的转变。创立初期创始人占30，核心团队占70，发展期占创始人占20，核心团队占80，成熟期创始人占10，核心团队占90，其中核心团队的单个员工根据其市场价值和团队价值在公司不同的发展阶段作出不同的比例分配。一般是按3%、2%、1%确定。3企业的所有制性质【决定了不同角度模式下的灵活选择 如：民营企业可以选用多角度的不同模式的组合【业绩股票、延期支付、管理层以及团队人员持股】国有企业因其保护国有资产不流失的特殊性一般选择股票期权、认股权的增量分配方式而非存量分配方式。 小结 对几种股权激励模式的分析比较。1业绩股票—确定合理的业绩目标，完成目标，给予股票或者提取利润定向发行股票，一般流通有时间限制【先完成目标，再给予股票，而且有流通转让的时间限制如一般有限公司对团队人员或者股份公司对常用的激励方式】 2股票期权 —授予购买权利，在约定的期间有购买权，过期不予购买，也叫股票或股份认购权，一般为股份公司（上市公司或非上市公司）常用，如中律天下的“招股(期)说明”【授予激励对象在约定的特定期间认购股票或者股份的权利】3限制性股票—给予激励对象一定份额的股票，但是附有条件，通常不能转让，只有达到公司目标才可以出手，例如扭亏为赢或者项目任务完成【先给予不能转让的股票，后待完成公司目标或任务时才可以转让变现】4虚拟股票—授予一定的虚拟股票，只有在完成任务才有一定分红权，但没有所有权、转让权、、表决权、离开企业时自动失效。【实质是业绩分红权的合意不是真正意义上的股权】。华为公司曾采取过这种虚拟股票的模式。 4股票增值权—公司授予激励对象一种权利，如果股份上涨，激励对象可以通过行权从而获得升值收益【是股票期权或限制性股票的延伸，不应被视为一种独立的模式】5延期支付—是一个“一揽子薪酬计划”，先以股票形式奖励，当等到股票达到一定标准，再以现金形式发放给激励对象。 【我理解的是先用股票记账，到一定标准再发相应的现金。我认为和限制性股票类似但不具有可操作性】 6管理层 员工持股—管理层和员工低价购买公司股份，与企业同甘共苦。【与股票期权类似都具有低价购买公司股份或者股票的权利，只不过一个侧重时间期间，一个侧重具体的激励对象】 员工持股计划的核心是：回报和激励那些为公司做出过贡献而且未来还能继续做贡献的员工，