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IPO审核从严 监管严防 “病从口入” 公开数据显示，去年四季度以来，证监会发行部的IPO初审核准率有 一定程度下降，同时上会企业的被否率上升。业内人士认为，证监会在推 动新股常态化的同时，没有因为发行审核节奏加快而放松审核要求，没有 “萝卜快了不洗泥”。监管部门十分注意从源头上提高上市公司质量，通过 完善现场检查制度，建立与其他业务部门的监管协作机制，严防“病从口 入”。 审核要求不放松 公开信息显示，截至5月3 日，证监会发审委共审核175家企业首发 申请，其中否决19家，否决率为10.9%。去年前三季度，发审委共审核162 家企业首发申请，其中否决10家，否决率为6.2%;去年四季度，发审委共 审核107家企业首发申请，其中否决8家，否决率为7.5%。由此可见，截 至5月3 日，今年以来被否企业数量超过去年全年。 初审核准率方面，去年四季度，证监会共审结首发企业153家，其中 核准申请131家，14家在审企业撤回申请，8家企业被发审委否决，初审 核准率为85.6%。截至5月3 日，今年以来证监会共审结首发企业217家， 其中核准申请158家，40家在审企业撤回申请，19家企业被发审委否决， 初审核准率为72.8%。与去年四季度相比，今年以来发行部的初审核准率 有一定程度下降。 权威人士表示，证监会在推动新股常态化的同时，发行审核工作中秉 投资有风险 入市需谨慎 持的标准、理念从未改变，相应的IPO规则也都是公开透明、有法可依、 有据可查的，并没有因为发行审核节奏加快而放松审核要求，没有 “萝卜 快了不洗泥”。 对于市场关于新股发行审核标准调整的传闻，该人士表示，证监会从 未研究过相关内容，市场上的相关传闻与事实不符。在新股发行审核过程 中，对拟上市企业财务门槛和辅导期的要求都没有任何变化。除去年5月 以来对类金融企业IPO作出限制以外，证监会并未对互联网、影视、文化 传媒企业IPO作出特别的限制。 该人士强调，证监会如果要调整IPO 审核标准，一定会依法依规按照 相关程序操作，并且及时地向公众进行信息公开。请大家不要相信各类市 场谣言，任何政策调整都以证监会权威信息发布为准。 重在合规性审查 证监会主席刘士余2月26 日在国新办新闻发布会上表示，股市异常波 动后，市场的自我修复比预期的要好，具备了适时适度加大IPO力度的条 件。新股发行工作最基本的准则就是尊重市场规律，顺应市场需求。所以， 去年加大了IPO 审核的力度，增加上市公司供给。 刘士余表示，我们花了很大功夫严把IPO 的质量关、再融资的质量关、 并购重组的质量关，加大了发行人、保荐人的责任。去年以来，券商真正 落实了风险管控责任，一些拟上市公司和保荐人主动撤回90份IPO 申请。 同时，把握住IPO质量关，需要靠大家的共同努力。 自证监会发布 《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》以来，监 管部门对新股发行秉持以信息披露为中心的监管理念，同时加大信息公开 投资有风险 入市需谨慎 力度，审核标准更加透明，审核进度同步公开。通过提高新股发行各层面、 各环节的透明度，努力实现公众的全过程监督。 根据现行制度，上市的审核属于以非现场的合规性审核为主，以信息披露 为本，并不以替投资者判断公司的投资价值为审核的重心。 权威人士表示，监管部门对新股发行的审核重在合规性审查，包括主 体资格、运行规范性、是否符合财务与会计标准等方面。发审是保障符合 条件并信息披露充分的企业能够上市。在这个过程中，监管部门从保护弱 势群体和中小投资者的角度出发，依法依规要求企业进行强制信息披露， 真实、准确、全面地反映发行主体的原貌，供投资者作为投资决策的参考。 加强多部门监管协作 在加大现场检查力度的同时，证监会还建立了会内多个业务部门的监 管协作机制。 证监会新闻发言人张晓军3月10 日在介绍上半年IPO现场检查工作安 排时表示，今后证监会将对IPO企业实施常态化的现场检查，督促发行人 提高信息披露质量，督促中介机构勤勉尽责。检查对象主要来自三个方面： 一是首发企业信息披露质量抽查中抽签抽中的企业;二是在标准不降、条件 不减前提下享受即报即审、即审即发优