论人民币加入SDR的影响要点.docx

论人民币加入SDR的影响北京时间12月1日凌晨1点，国际货币基金组织正式宣布，人民币2016年10月1日起将被正式纳入特别提款权（SDR）货币篮子。距离上一轮评估已过去整整5年，IMF终于批准人民币“入篮”。人民币被纳入SDR究竟对中国有何意义？普通老百姓(70.66, -2.50, -3.42%)能够获得哪些好处？分析认为，加入SDR意味着人民币将成为真正意义上的世界货币，这也是IMF首次将一个新兴经济体货币作为储备货币，对于人民币国际化进程是重要的里程碑。SDR的含义特别提款权（Special Drawing Right，SDR），亦称“纸黄金”（Paper Gold），最早发行于1969年，是国际货币基金组织根据会员国认缴的份额分配的，可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。SDR是IMF下设的一种国际储备资产，用以弥补成员国官方储备不足，其价值目前由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权。人民币加入SDR(特别提款权),这不仅是中国经济全球化发展进程中具有里程碑意义的重大事件，也是国际货币体系改革历程中具有实质性意义的重大事件，不论对中国经济的全球化进程还是对世界经济的进一步发展，抑或是对IMF的功能强化，都展示了合作共赢的良好前景。实际上，人民币加入SDR货币篮子之后，通过作用于宏观经济环境及政策层面，确实会对大家的衣食住行产生深远影响。　　2.可能减轻百姓钱包缩水压力　　出境旅游、购物对许多中国老百姓来说早已不再陌生，人民币汇率波动不免牵动大伙的神经。不错，人民币加入SDR货币篮子，会通过汇率渠道对普通人产生影响。纳入SDR货币篮子的货币通常被视为避险货币，人民币”入篮“后，将增加公私部门对人民币的需求。这样，市场预期就有了：人民币“入篮”未必会马上引起资产配置的巨大变化，却会增强市场对人民币的信心。在美元升值预期增强背景下，“入篮”利于稳定人民币汇率，减轻贬值压力。而这显然利多人民币资产，减轻中国人对钱袋缩水的担忧。　　3.用人民币全球购或将更便利　　从中长期看，人民币“入篮”将加速人民币资本市场国际化，进而推动人民币在更大范围成为结算货币，并最终成长为国际储备货币。伴随人民币国际化进程加快，今后一些大宗商品可能会以人民币计价，这将有助于企业规避汇率风险，降低交易成本，最终造福终端消费者。　　在个人消费领域，人民币“入篮”的利好同样可期。交通银行首席经济学家连平说，长期来看，持有人民币的中国消费者出境旅游、购物和投资将更便捷。换句话说，中国人今后或许可以在更多国家，直接用人民币在境外消费，增加交易便利度，规避汇率风险。也许，不久的将来，咱也可以带上人民币，来一场说走就走的出境旅行。　　4.跨境投资可能更容易　　目前，人民币已经实现了主要用于贸易往来的经常账项下可自由兑换，但资本账目项下还没有实现完全可自由兑换，这主要是用于投资的资金流动。而可自由使用，恰恰是IMF对SDR篮子构成货币的基本要求。人民币“入篮”可能促进中国加速推进人民币可自由兑换，倒逼资本和金融账户加速开放，这可能有利于中国老百姓在全球范围进行资产配置和交易。　　换句话说，伴随配套的渠道建设跟上，咱们今后拿人民币在海外炒个股，购个债，买个保险，投资个房产会更加方便。伴随国内外双向资金流动更加便利，即便您不直接投资海外，也可通过购买理财产品，间接配置海外资产。当然，外国投资者也会享受同样的便利。　　人民币加入SDR对中国的对外贸易和投资会有很大好处，现在的对外贸易和投资大部分是用美元交易，将来如果改为人民币交易，对中国企业来说方便很多，而且能减少汇率损失，从而改善中国作为外向型经济的运行效率；从更为深远的意义来讲，人民币加入SDR，将进一步加快人民币国际化进程，此外，也将实现人民币作为独立货币的地位，而不再只是美元的附庸，以后，对企业而言，跨境投资、收购也将更加便利，中外资本、技术、劳务等要素流转效率可望显著提升，给中外民众带来更多就业、经商机会。当然了，人民币入篮给中国的货币政策和金融发展也提出了新的挑战。直面这些新挑战，深化货币金融的体制机制改革，是中国的必然选择。尤其是考虑到，IMF对SDR货币篮子每隔5年进行一轮新的评估，已进入SDR货币篮子的主权货币达不到规定条件的可能“出篮”，新的达到SDR货币篮子条件的主权货币将“入篮”，因此，此番人民币入篮并非一劳永逸之事。要真正成为国际经济社会发展中举足轻重的关键货币，中国还有