广西来宾工业投资集团有限公司中期票据跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 广西来宾工业投资集团有限公司中期票据跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 跟踪期内，来宾市区域经济稳步发展，对 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 固定资产投资力度不断增加，广西来宾工业投 资集团有限公司 （以下简称“公司”）作为来 债项信用 宾市工业园区投融资建设的责任主体得到了 跟踪评 上次评 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 来宾市政府的有力支持。同时，联合资信评估 16 来宾工投 4 亿元 2016/3/15～ AA AA 有限公司（以下简称“联合资信”）也关注到 MTN001 202 1/3/15 公司资产流动性偏弱、经营活动现金流入快速 跟踪评级时间：2016 年9 月28 日 下降、收现质量较差、整体盈利能力有待提升 财务数据 及未来投资规模较大、债务增加等因素对公司 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 16 年3 月 经营及信用水平带来的不利影响。 现金类资产(亿元) 3.54 23.04 14.30 17.37 未来，随着棚户区改造项目和工业园区配 资产总额(亿元) 106.64 172.14 177.87 188.56 套基础设施的陆续完工，以及引入大型经营商 所有者权益(亿元) 78.83 88.77 93.19 93.57 长期债务(亿元) 11.77 40.88 42.74 52.95 贸实体，公司的收入规模及盈利水平有望改 全部债务(亿元) 16.80 48.37 49.03 57.88 善。 调整后全部债务(亿元) 17.61 49.03 49.27 57.88 公司经营活动现金流入量对存续期内债 营业收入(亿元) 2.46 2.69 8.03 0.01 券 “16来宾工投MTN001 ”的保障能力较好， 利润总额(亿元) 2.78 2.86 3.22 -0.17 EBITDA 对存续期内债券 “16 来宾工投 EBITDA(亿元) 2.87 2.98 3.85 -- 经营性净现金流(亿元) 5.45 0.15 0.10 0.94 MTN001 ”的保障能力一般，经营活动现金净 营业利润率(%) 89.05 92.11 11.48 -158.20 流量对存续期内债券 “16来宾工投MTN001 ” 净资产收益率(%) 3.52 3.21 3.45 -- 的保障能力较弱。 资产负债率(%) 26.08 48.43 47.61 50.38 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 全部债务资本化比率(%) 17.57 35.27 34.47 38.22 期信用等级为AA ，评级展望为稳定，维持“16 调整后全部债